6月10日，西安瑞聯新材料股份有限公司（簡稱“瑞聯新材”）科創板上市申請成功通過上市委會議審議。待注冊通過后，瑞聯新材將成為西北地區繼西部超導、鉑力特、三達膜之后的第四家科創板上市企業。

    瑞聯新材專注于研發、生產和銷售專用有機新材料，主要產品包括OLED材料、單體液晶、創新藥中間體，終端應用領域包括OLED顯示、TFT-LCD顯示和醫藥制劑。公司擬募資10.52億元，用于OLED及其他功能材料生產項目、高端液晶顯示材料生產項目、科研檢測中心項目、資源無害化處理項目及補充流動資金。

    進口替代空間廣闊

    作為新型顯示技術，近年來OLED顯示的商業化應用逐步體現，市場規模不斷增長。IHS預計，2023年AMOLED顯示面板在智能手表領域的市場規模將達到約12.3億美元，新興市場需求增長將帶動AMOLED顯示面板市場規模不斷增長。2019年至2023年，AMOLED顯示面板的出貨面積預計將從807.62萬平方米增至1731.05萬平方米，復合增長率達到21%。

    瑞聯新材表示，將進一步加大對OLED和液晶材料的研發投入，全面提升新產品研發速度，提升現有單體液晶產品的品質，鞏固公司在顯示材料領域的領先地位。瑞聯新材此次募投資金主要投向與主營業務相關的OLED材料、液晶材料的研發和生產，對公司現有OLED材料產能進行擴充，有效提升公司OELD材料的生產能力。

    瑞聯新材表示，公司核心產品顯示材料為電子信息產業鏈中的關鍵材料，其大部分上游關鍵材料中的高端品類仍為日韓和歐美企業所壟斷，該部分關鍵材料具有技術門檻高、利潤率豐厚的特點，具有廣闊的進口替代空間。

    基于已經建立的與國際國內領先企業的長期合作關系，以及所掌握的核心技術和建立的高效研發體系，未來公司將力求在OLED/TFT-LCD面板生產所需的關鍵膜材料、光刻膠及其前端材料等領域實現技術突破，并對5G產業關鍵材料液晶聚合物（LCP）薄膜材料積極探索，逐步將業務延伸入高分子材料領域，進一步拓展公司在電子信息產業的成長空間。

    延伸產業鏈

    除原有顯示材料生產業務外，瑞聯新材在醫藥中間體產業有所布局。

    報告期內，公司醫藥中間體CMO/CDMO業務的收入主要來源于PA0045。報告期內該產品銷售金額分別為1.21億元、4891.15萬元和1.44億元，占醫藥中間體業務收入分別為94.29%、80.88%和92.3%。PA0045是某治療非小細胞肺癌新藥的醫藥中間體，該肺癌治療藥物已在日本、美國、歐洲等地注冊上市，并于2018年在中國上市并進入醫保目錄。

    同時，公司一種受托研發合成路線工藝、用于生產治療子宮肌瘤藥物的醫藥中間體，對應的藥品研發已進入臨床三期。該醫藥中間體已進入放量階段。公司取得的訂單金額超過400萬美元。此外，公司處于在研階段的醫藥中間體項目超過10個。其中，2019年已實現100萬元以上銷售收入的產品達到4個。

    公司預計，隨著在研產品對應終端制劑研發階段的推進，更多的醫藥中間體將隨之進入放量階段，成為顯示材料以外的另一重要利潤來源。

    建立技術優勢

    瑞聯新材前身為西安高華近代電子材料有限責任公司，由西安高華電氣、西安近代化學研究所于1999年共同出資1000萬元成立。2016年1月，公司股票掛牌新三板。

    經過多年發展，公司在有機材料的化學合成、純化、痕量分析及量產體系等方面建立了技術優勢。2017年-2019年，公司研發費用分別為2514.44萬元、2797.83萬元、3890.17萬元。

    招股書顯示，公司是國內OLED前端材料領域的主要企業之一。公司顯示材料產品覆蓋目前主流的兩類顯示技術，即OLED顯示和液晶顯示技術。

    在OLED材料領域，公司已開發OLED前端材料化合物超過1300種，自主研發的合成路線超過1800種，生產的OLED前端材料實現對發光層材料、通用層材料等主要OLED終端材料的全覆蓋。在液晶材料領域，公司開發各類單體液晶化合物超過900種，自主研發的合成路線超過1800種，生產的單體液晶覆蓋烯類單晶等四大主要系列。在醫藥中間體領域，公司構建了“核心產品突出、梯度層次明晰”的產品結構。

    在海外市場，公司與Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan等全球OLED終端材料領先企業建立合作關系。國內市場方面，公司與混晶廠商八億時空、江蘇和成、誠志永華均建立了合作關系。

    2017年-2019年，公司營業收入分別為7.19億元、8.57億元和9.90億元，對應凈利潤分別為7533.88萬元、9245.70萬元和1.41億元。其中，OLED材料業務營業收入由1.88億元增長至2.29億元。