剛剛過去的上半年，過慣了“苦日子”的期貨公司終于揚眉吐氣，紛紛交出亮眼的半年報。

    據證券時報記者統計，截至目前，8家披露半年報的頭部期貨公司和券商系子公司均實現業績大幅增長，其中4家凈利潤增速翻倍，瑞達期貨凈利潤甚至大增2.33倍。正在沖刺IPO的行業“一哥”永安期貨上半年凈利潤高達7.4億元，同比增長80%，超過12家已披露半年報業績的券商；券商系期貨子公司業績同樣亮眼，中信期貨、國泰君安期貨上半年凈利潤均超4億元。

    中國期貨業協會數據顯示，截至6月末，全國149家期貨公司的凈利潤達到60.92億元，同比增長超過80%；客戶權益則突破萬億，達到1.04萬億元，創下歷史新高。

    據證券時報記者了解，期貨公司業績爆發得益于期貨行業的高速發展。在此背景下，經紀業務手續費收入成為期貨公司的賺錢利器，風險管理和資管兩大創新業務亦蓬勃發展。

    值得注意的是，期貨市場快速發展的背后，行業“機構化”趨勢越發明顯，上半年法人日均成交占比達到40%。

    永安期貨大賺7.4億

    南華瑞達增幅以倍論

    在金融市場，與銀行、保險、信托、證券等行業相比，期貨一直屬于小眾行業，期貨公司盈利能力差、賺錢難，甚至常常陷入虧損的境地。不過，隨著近兩年行業不斷發展壯大，期貨公司的盈利能力明顯提升。

    8月27日，期貨“一哥”永安期貨發布了2021年半年報，業績相當亮眼。上半年，永安期貨實現營收166.85億元，同比增長50.38%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為7.40億元，同比增長80.24%，占整個行業比例超12%。截至今年6月底，永安期貨的凈資本為23.80億元，較去年年底增長25.24%。

    從盈利能力來看，永安期貨在行業仍然穩居第一，期貨“一哥”當之無愧。即使與券商相比，永安期貨7.4億元的凈利潤，也超過了東興證券、西部證券、東北證券、西南證券、南京證券等12家券商。

    值得注意的是，永安期貨目前正在全力沖刺A股IPO，擬在上交所主板上市。從IPO進展來看，2021年1月15日，永安期貨收到了反饋意見，已完成回復并上報中國證監會。2021年7月1日，永安期貨完成了招股說明書（申報稿）預披露更新，并在證監會網站披露。

    另外，已成功在A股上市的南華期貨和瑞達期貨，也交出了亮眼的半年報業績。尤其是瑞達期貨，上半年實現營業收入10.63億元，同比增長138.43%；凈利潤達到2.38億元，同比增長233.36%，成為福建省規模最大、盈利能力最強的期貨公司。南華期貨上半年則實現歸屬于母公司股東凈利潤8648.16萬元，同比增長160.04%，各業務條線都有長足進步。

    券商系不遑多讓

    中信、國君期貨賺逾4億

    自2010年股指期貨上市以來，券商系期貨公司開始快速崛起。近兩年期貨行業不斷壯大，基于龐大的客戶資源以及母公司的支持，券商系期貨公司發展迅猛。

    過去幾年一直是“券商系”老大的中信期貨，今年上半年實現營收84.22億元，同比增長133.12%；凈利潤4.79億元，同比增長37.29%。

    由于背靠券業“一哥”，中信期貨資源稟賦優良，并借此不斷擴大自身規模。今年4月，中信證券同意對中信期貨進行現金增資，增資金額20億元，公司的注冊資本也由36億元變更為56億元（人民幣）。

    縱觀排位，中信期貨身后跟著實力強大的“追兵”。上半年盈利增長最快的頭部期貨公司當屬國泰君安期貨，該公司實現營收52.37億元，同比增長62.74%；凈利潤4.17億元，同比大增1.54倍。雖然營收方面還有一定差距，但是國泰君安期貨與中信期貨的凈利潤僅差6000萬元。

    值得注意的是，今年上半年國泰君安期貨的客戶權益實現大幅增長，目前規模已達683億元，較去年年末增長29.4%，較2019年末則大增1.76倍。國泰君安期貨與中信期貨超過4億元的凈利潤，實際上比國聯、華林等券商都高出一截。

    此外，中信建投期貨上半年也交出了亮眼的業績。該公司上半年營收為30.17億元，暴增7.08倍；凈利潤2.47億元，同比增長1.33倍。海通期貨上半年營收則為45.15億元，同比增長82.05%；凈利潤2.05億元，同比增長59.64%。

    傳統與創新“奧利給”

    行業更趨“機構化”

    得益于行業的高速發展，期貨公司業績爆發，市場規模因此也不斷創新高。根據中國期貨業協會數據，2021年上半年全國期貨市場累計成交量為37.16億手，累計成交額為286.33萬億元，同比分別增長47.37%、73.05%。

    瑞達期貨表示，商業銀行、保險機構獲準參與國債期貨市場，在大宗商品價格波動幅度較大和市場流動性寬松的背景下，無論是產業客戶的套期保值需求，還是以基金為代表的投資需求，都給期貨市場帶來了資金凈流入，進而擴大期貨市場的成交量。

    截至6月末，全國149家期貨公司的凈利潤達到60.92億元，同比增長超過80%；客戶權益則突破萬億，達到1.04萬億元，創下歷史新高。

    市場規模屢創新高，也讓經紀業務手續費收入成為期貨公司的賺錢利器。

    據證券時報記者統計，中信期貨、國泰君安期貨、中信建投期貨、國信期貨等券商系子公司，上半年期貨經紀業務的凈收入均實現翻番，其中國泰君安經紀業務的凈收入達到4.68億元，同比增長1.89倍。此外，瑞達期貨手續費及傭金凈收入達到4.97億元，同比大增185.63%，在傳統期貨公司中增速最快。

    同時，期貨公司的兩項創新業務也蓬勃發展。截至2021年6月底，共有91家風險管理公司在中期協進行備案，行業總資產達1078億元，凈資產為301億元，注冊資本為330億元，分別是2013年的43倍、18倍、20倍，業務規模可謂增長迅速。

    以場外衍生品業務為例，2020年行業全年累計新增名義本金8457億元，較2015年底增長120倍。同時，業務模式不斷豐富，風險管理公司從倉單服務、合作套保、基差貿易等業務起步，逐步拓展到期權、遠期等場外衍生品以及做市業務。

    另一大創新業務即期貨資管，截至2021年6月底，期貨公司及其資管子公司私募資管業務規模達到2681.75億元，較2020年年底增加484.75億元。

    南華期貨董事長羅旭峰向證券時報記者表示，期貨行業的發展前景巨大，而風險管理業務和財富管理業務是南華的主要發展方向。風險管理業務是期貨行業服務實體經濟的重要渠道，目前該公司正穩步拓展各類風險管理業務，以滿足實體企業差異化的風險管理需求。

    瑞達期貨相關負責人也表示，未來公司會繼續注重培育核心競爭力，在資產管理業務以及風險管理業務兩方面加大投入。

    值得提及的是，期貨市場快速發展的背后，行業“機構化”趨勢越發明顯。數據顯示，2021年上半年，全國期貨市場法人日均成交占比近40%。另外，期貨市場為公募基金、企業年金、保險資金等中長期資金保值增值提供了重要渠道。今年7月，我國公募基金、企業年金、保險資金在股指期貨市場的持倉規模相較2020年初分別增加了1倍、1.5倍和2.6倍。