作者：暴哥來源：暴財經(jīng)（ID：icaijing123）原創(chuàng)作品，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系baoge-cj或評論留言

    9月4日晚間，政府網(wǎng)公布了當(dāng)天國常會的主要會議內(nèi)容，釋放出了重大的信號。

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    對于接下來的工作內(nèi)容，國家主要是要做好以下工作：

    部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項債券發(fā)行使用的措施，帶動有效投資支持補短板擴(kuò)內(nèi)需。

    在這暴哥解釋一下，“六穩(wěn)”就是穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期。

    此外加快地方政府專項債，帶動有效投資支持補短板擴(kuò)內(nèi)需。簡單一點理解就是借錢給地方政府，好讓地方政府加快例如大基建這類的投資，從而帶動國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動例如通訊、機(jī)械、鋼鐵、交通等產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，從而對國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)起到刺激的作用。

    在這一次的會議當(dāng)中最為值得關(guān)注的一點是會議提出：

    堅持實施穩(wěn)健貨幣政策并適時預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。

    這里強調(diào)了降準(zhǔn)，目前除了年初在1月份的一次全面降準(zhǔn)之后，國家也沒有再采取第二次全面降準(zhǔn)了，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢也因為各種國內(nèi)外因素而更加嚴(yán)峻。

    對于目前我國的經(jīng)濟(jì)形勢國家是有注意到的，因此降準(zhǔn)或許很快就來了。

    此外據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，興業(yè)銀行（601166）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，根據(jù)以往經(jīng)驗，國常會不久之后這個政策就會變?yōu)楝F(xiàn)實，預(yù)測9月份大概率會宣布降準(zhǔn)。

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    目前降準(zhǔn)的必要性還是很強的，為什么！

    第一：在2018年末，國家對于2019年的GDP增速做出了一個預(yù)期，預(yù)計2019年的經(jīng)濟(jì)增速在6.4%左右。

    但是2019年大半年過去了，上半年的經(jīng)濟(jì)建設(shè)也落下帷幕，7月統(tǒng)計局給出了上半年的“成績單”。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值450933億元，同比增長6.3%。

    很明顯上半年的經(jīng)濟(jì)增速相對預(yù)期而言還差一點點，那么如果全年經(jīng)濟(jì)增速要達(dá)到預(yù)期，那就需要政策的刺激，所以接下來就需要通過降準(zhǔn)或者降息等方式刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。

    第二：以下是今年以來的制造業(yè)PMI走勢圖：

    可以看到最近幾個月制造業(yè)PMI整體趨勢在走低，8月份制造業(yè)PMI為49.5%，依舊低于50%。50%的PMI值是一個分水嶺，當(dāng)PMI低于50%，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)下降。

    宏觀數(shù)據(jù)的細(xì)微變化，在微觀世界已經(jīng)是滄海桑田。因此對于實際微觀企業(yè)而言，今年企業(yè)的發(fā)展確實很難了。特別是小微企業(yè)，本身資金存量不夠，而且貸款難度會比大企業(yè)大很多。那么如果想要挽救這些小微企業(yè)，那就需要國家拿出強有力的政策支持。

    因此，面對目前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢，降準(zhǔn)的必要性很強。

    而降息，因為前段時間國家才剛采用新的LPR利率模式，而且在8月底央行發(fā)布公告規(guī)定目前房貸利率要按照最近一個月相應(yīng)期限的LPR作為定基加點形成，基礎(chǔ)利率從4.9%降到了4.85%，已經(jīng)是有細(xì)微的降息，因此接下來要先看看新的利率模式效果。

    那么國家會不會通過逆回購或者M(jìn)LF替代降準(zhǔn)，會不會能產(chǎn)生同樣的效果。

    對于經(jīng)濟(jì)的刺激，逆回購和MLF是遠(yuǎn)不及降準(zhǔn)的。因為逆回購和MLF釋放的資金量本身就少，像8月26日的MLF操作量才1500億元、8月28日的逆回購中標(biāo)量才600億元，而2019年1月的一次全面降準(zhǔn)釋放出1.5萬億元。其資金量本就不是一個檔次的。

    而且這大半年來央行也一直在斷斷續(xù)續(xù)操作逆回購和MLF，不過制造業(yè)PMI還是沒有重回50%以上。這就意味著MLF或者逆回購并不能夠滿足國內(nèi)所需要的經(jīng)濟(jì)刺激。

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    那么如果降準(zhǔn)，對股市和樓市的影響。

    股市：

    目前整體的股市趨勢，最近2個月的勢頭不算很差整體處于上升趨勢，但是相對于2018年初而言，股市還是差一點。主要是因為目前國內(nèi)整體的宏觀經(jīng)濟(jì)不夠強，企業(yè)的營利生存問題明顯，而且現(xiàn)在還要面臨著來自國際的經(jīng)濟(jì)壓力。

    如果降準(zhǔn)來襲，那么這會幫助國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，并且通過基建等方式拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，對于國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)走強有著極大的幫助，這會對股市帶來利好。

    觀察2019年的股市走勢可以看到上半年有一段時間股市的行情是呈現(xiàn)出強勢上漲的趨勢的。啟始時間剛好就是在2019年1月份，這是因為2019年1月國內(nèi)迎來了首次全面降準(zhǔn)，當(dāng)時央行發(fā)布公告：

    為進(jìn)一步支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。

    所以這一次如果降準(zhǔn)再一次降臨，那么對股市會有比較大的刺激。

    不過還要具體看國家的降準(zhǔn)方式，因為在這一次會議當(dāng)中有提到“及時運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”。這也就意味著究竟是全面降準(zhǔn)還是定向降準(zhǔn)，國家還沒有給出準(zhǔn)話，而且究竟降準(zhǔn)力度有多大也沒有提及。

    如果是全面降準(zhǔn)而且釋放的資金量多于年初的降準(zhǔn)的話，那么對于股市的刺激作用會很強大。如果是定向降準(zhǔn)，那就基本上是定向小微企業(yè)了，那么對股市的刺激作用會小很多。

    樓市：

    此外，對樓市而言，8月份的樓市樓市還是趨向于冷淡狀態(tài)，克而瑞研究院發(fā)布《2019年1-8月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜》。8月百強房企權(quán)益口徑業(yè)績較7月環(huán)比微降1.7%。

    此外目前房企資金緊缺，國家對于房企的融資渠道在一步步收緊，7月房地產(chǎn)類信托募集規(guī)模為584.25億元，環(huán)比減少19.63%。而且海外融資又在縮水，8月份部分受評開發(fā)商境外發(fā)債共計16億美元，遠(yuǎn)低于7月份的74億美元（下跌78.4%）。

    也正是因為企業(yè)缺錢，因此整體的土地市場更是冷淡。8月，全國300個城市共收獲出讓金3100億元，環(huán)比下降39%，同比下降17%，平均溢價率為9%，較上月回落5個百分點。

    因此整體的樓市狀況是比較弱的，即使是降準(zhǔn)，也要看國家對樓市的管控。

    8月份有銀行從業(yè)人員表示目前房地產(chǎn)開發(fā)貸原則上不得超過今年3月份的水平。如果國家對于房企的融資渠道不放松，那么降準(zhǔn)對于房企的資金影響力也不會很大，這也就意味著土地市場難以快速逆轉(zhuǎn)頹勢。

    此外對房產(chǎn)市場，流動性強大的一二線城市以及相對中心的區(qū)域受刺激會更加明顯，三四線城市以及郊區(qū)的房產(chǎn)因為缺乏流動性，會依舊保持有價無市的狀態(tài)。