主持人包興安：5月22日，上交所決定*ST吉恩和*ST昆機(jī)股票終止上市。專家認(rèn)為，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，是凈化市場(chǎng)環(huán)境，強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)能的重要手段，將為上市公司高質(zhì)量發(fā)展提供潔凈土壤，營(yíng)造良好生態(tài)。

    ■本報(bào)記者 左永剛

    近日，上交所表示將“適時(shí)發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》”，并且上交所將進(jìn)一步加大對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重不良、長(zhǎng)期虧損、“僵尸企業(yè)”等符合退市指標(biāo)企業(yè)的退市執(zhí)行力度。

    今年3月9日，滬深交易所均發(fā)布了《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），目前征求意見已經(jīng)結(jié)束。此前，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》部分條文進(jìn)行了修改，并較早公開征求意見。目前征求意見也已經(jīng)結(jié)束，這意味著若干意見與滬深交易所的《辦法》將適時(shí)先后發(fā)布實(shí)施。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次證監(jiān)會(huì)、交易所兩個(gè)層面完善退市制度改革，最大的實(shí)質(zhì)意義在于，對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市的決策權(quán)移交了交易所，這不僅是加速下放退市決策權(quán)力，也是A股退市制度改革加速的具體表現(xiàn)。

    今年3月初，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的若干意見征求意見稿，強(qiáng)化了滬深證券交易所對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市的決策主體責(zé)任。新增加一條：上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應(yīng)當(dāng)制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實(shí)施規(guī)則。進(jìn)一步明確了證券交易所對(duì)上市公司有重大違法情形時(shí)的退市決策主體責(zé)任。

    川財(cái)證券策略首席鄧?yán)娤颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，以往通過財(cái)務(wù)報(bào)表的包裝來留在A股市場(chǎng)的ST公司、*ST公司、處于暫停上市階段謀求恢復(fù)上市的企業(yè)的難度進(jìn)一步加大。

    “短期來看，退市制度改革加速推進(jìn)，對(duì)優(yōu)質(zhì)中小個(gè)股有利，將進(jìn)一步提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。”鄧?yán)娊忉專耸袑?duì)業(yè)績(jī)和質(zhì)地較差的中小個(gè)股是打擊，這樣對(duì)于存量的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股將產(chǎn)生利好。

    長(zhǎng)期研究資本市場(chǎng)退市制度的中國政法大學(xué)資本金融研究院研究員劉彪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，再次啟動(dòng)退市制度修訂，證監(jiān)會(huì)、滬深交易所分別從設(shè)計(jì)層面、執(zhí)行層面進(jìn)行改革，打出了退市新規(guī)“組合重拳”。

    劉彪認(rèn)為，退市制度對(duì)于抑制績(jī)差股、“殼資源”炒作，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的合理回歸意義重大。建立和有效執(zhí)行退市制度，可以有效遏制炒殼公司的亂象，給予殼公司退市壓力，并有利于提高上市公司的整體質(zhì)量、培育健康理性的投資理念和文化、提高資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能。