本報見習記者 徐一鳴

    隨著國內疫情有效控制，各地方逐步復工復產，受益于整體市場需求復蘇預期帶來較強的支撐，基建項目建設的鋼材用量較之前有明顯恢復。

    數據顯示，今年以來，螺紋鋼漲跌同A股估值漲跌相關性達90%以上，趨同明顯。黑色系的強勢反映了宏觀的寬松預期。世界鋼鐵協會預測，2020年全球鋼鐵需求將繼續增長1.7%，達到18.057億噸，需求端增加鐵礦石需求4100萬噸。

    推動我國鋼鐵工業加速轉型升級、實現高質量發展已成為行業內外的共識。記者通過梳理發現，三大因素將促使鋼鐵行業轉型升級駛入“快車道”：一是供給側結構性改革取得的階段性成果，為鋼鐵行業加速轉型升級打下了堅實基礎；二是扶持政策不斷出臺，為鋼鐵行業加速轉型升級提供良好保障；三是新基建發展提速，為鋼鐵行業加速轉型升級注入了新動力。

    “目前鋼鐵下游需求強勢回歸，而鋼材產量仍保持低位，整體鋼材供需格局繼續優化，鋼鐵板塊已經進入重要戰略配置期。”業內資深人士對此表示。

    從月內市場表現來看，鋼鐵板塊期間累計下跌0.93%，但跑贏同期大盤（滬指累計下跌3.75%）。由于當前鋼鐵板塊估值僅有9.1倍，處于近5年較低水平，后續隨著鋼鐵實際需求釋放及穩增長政策持續加碼，該板塊有望實現估值修復，前期超跌的優質個股有望率先反彈。

    其實，部分鋼鐵股已經吸引了各方機構的關注。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，華菱鋼鐵、中信特鋼、永興材料3家公司月內均受到基金公司、證券公司、海外機構、陽光私募、保險公司等五類機構調研，調研家數占行業內成份股比例達8.82%，位居28類申萬一級行業第二名。

    值得一提的是，3月18日，華菱鋼鐵發布2019年年度分配預案，擬每10股派2.5元（含稅），預計派現金額合計為15.32億元。派現額占凈利潤比例為34.89%，這是公司上市以來，累計第11次派現。

    “華菱鋼鐵區位優勢明顯，鋼材產品板材、長材兼備，成本與費用控制能力強，盈利能力優于鋼鐵行業平均水平。”廣發證券認為，公司大力提升中高端產品占比，提升智能制造效率，挖潛管理效能，創新體制激發員工活力，盈利能力和韌性有望進一步提高。維持“買入”評級。

    平安證券則提出兩條投資主線并推薦3只個股：一是鋼鐵行業內的大型龍頭企業由于自身智能制造水平較高，有望在未來鋼鐵市場競爭中贏得先機，建議關注寶鋼股份、南鋼股份；二是積極布局鋼鐵智能制造市場，未來有望受益于鋼鐵行業智能制造發展的供應商企業，推薦用友網絡。

    綜上所述，由于周期性投資邏輯是在行業景氣的底部買入，在行業處于景氣高點賣出。目前鋼材的高庫存去化速度超市場預期、之前市場基于高庫存看空鋼價邏輯已被證偽。鋼材產業將逐漸走出景氣底部，同時意味著當前周期股處于比較好的介入時點。