5月29日，三大股指低開(kāi)高走，臨近午盤(pán)有所回落，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.01%，報(bào)2846.41點(diǎn)；深證成指上漲0.48%，報(bào)10704.61點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.04%，報(bào)2076.32點(diǎn)。

    近日，大消費(fèi)板塊持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，機(jī)構(gòu)人士建議，消費(fèi)品業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，但估值已在高位，板塊面臨一定調(diào)整壓力。建議長(zhǎng)期投資者從“護(hù)城河”角度入手精選個(gè)股。

    北向資金持續(xù)凈流入

    從盤(pán)面上來(lái)看，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，休閑服務(wù)、綜合、傳媒行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.56%、1.83%、1.77%；房地產(chǎn)、非銀金融、銀行行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.29%、0.78%、0.68%。

    概念板塊中，在線旅游、光刻膠、尾氣治理等板塊漲幅居前，西部水泥、西部大基建、炒股軟件等板塊跌幅居前。

    資金流向上，東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤(pán)，北向資金半日凈流入超14億元。其中，滬股通資金凈流出2.10億元，深股通資金凈流入16.48億元。

    據(jù)wind數(shù)據(jù)，本周前4個(gè)交易日，北向資金均保持凈流入，合計(jì)流入101.38億元。

    值得關(guān)注的是，5月26日，深交所對(duì)美的集團(tuán)、華測(cè)檢測(cè)、索菲亞3股同時(shí)發(fā)出外資持股預(yù)警，5月28日深交所對(duì)泰格醫(yī)藥也發(fā)出了外資持股預(yù)警，這是歷史首次同時(shí)對(duì)4股預(yù)警。

    對(duì)此，興業(yè)證券認(rèn)為，短期看要把握外資從流出變成流入的核心資產(chǎn)重倉(cāng)股機(jī)會(huì)。在外部不確定性加大的環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)龍頭公司有望享受確定性溢價(jià)。

    消費(fèi)板塊被機(jī)構(gòu)看好

    日前，不少券商研究所已發(fā)布報(bào)告展望6月和下半年行情。中證君注意到，機(jī)構(gòu)人士仍建議沿“消費(fèi)+科技”主線進(jìn)行配置。

    光大證券認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已有見(jiàn)頂跡象，未來(lái)政策取向仍將偏松，科技股最差的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。4月，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備固定資產(chǎn)投資同比增速?gòu)?qiáng)于整個(gè)制造業(yè)。短期外部因素?cái)_動(dòng)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，可能帶來(lái)中期配置機(jī)會(huì)。基建投資處于恢復(fù)狀態(tài)，建材、化工和機(jī)械等周期中游行業(yè)受益，可增加對(duì)以上行業(yè)的關(guān)注。

    新時(shí)代證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，3月底以來(lái)的反彈主要驅(qū)動(dòng)力是機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位的回補(bǔ)，投資者主要增持的是長(zhǎng)期邏輯確定的標(biāo)的。利率下行和復(fù)工復(fù)產(chǎn)尚未對(duì)指數(shù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響，從6月開(kāi)始到第三季度，市場(chǎng)將會(huì)更多關(guān)注各行業(yè)邊際的改善，而不只是長(zhǎng)期邏輯。所以在持有消費(fèi)標(biāo)的的同時(shí)，建議增配經(jīng)濟(jì)恢復(fù)相關(guān)標(biāo)的。

    招商證券策略團(tuán)隊(duì)指出，疫情沖擊過(guò)后，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分化更加明顯，傳統(tǒng)領(lǐng)域和新興領(lǐng)域的定價(jià)邏輯在發(fā)生變化。如果經(jīng)濟(jì)預(yù)期回升，利率轉(zhuǎn)為上行，則以金融為代表傳統(tǒng)板塊有望在下半年迎來(lái)重估。預(yù)計(jì)下半年指數(shù)將會(huì)繼續(xù)震蕩上行，行業(yè)層面建議關(guān)注以金融為代表的低估值板塊、科技領(lǐng)域中的確定創(chuàng)新領(lǐng)域和估值受疫情壓制的可選消費(fèi)領(lǐng)域。

    具體到消費(fèi)板塊上，光大證券策略團(tuán)隊(duì)指出，消費(fèi)品業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，但估值已在高位，板塊面臨一定調(diào)整壓力，建議長(zhǎng)期投資者從“護(hù)城河”角度入手精選個(gè)股。周期和可選消費(fèi)板塊在方向上較為確定，進(jìn)入數(shù)據(jù)驗(yàn)證期。在不搞“強(qiáng)刺激”的背景下，預(yù)計(jì)周期品和可選消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度放緩，但其中估值不高的汽車(chē)、業(yè)績(jī)相對(duì)確定的小家電等細(xì)分行業(yè)，仍存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。