本報記者 吳珊

    “經濟復蘇延續帶來資產端收益率修復仍是保險股的主旋律，目前板塊估值較低，在資產端持續修復和風格切換驅動下，繼續看好低估值保險股的投資機會。”開源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    9月8日，保險板塊以4.33%的漲幅躍居大智慧行業漲幅榜首位，一掃此前陰霾，其中，新華保險大漲7.75%，中國人壽緊隨其后，漲幅為5.87%，此外，中國太保漲幅也在3%以上，達到3.06%。“是時候重估保險股”的呼聲再次響起。

    不僅如此，資金轉向低風險防御性板塊的跡象也愈發明顯。9月8日，保險板塊大單資金凈流入超過15億元，位居申萬二級行業首位，其中，中國平安大單資金凈流入就達10.71億元，新華保險、中國太保等兩只個股大單資金凈流入也均在1億元以上，分別為2.93億元、1.38億元，其他當日實現大單資金凈流入的保險股還有中國人壽和中國人保，上述5只保險股合計大單資金凈流入15.79億元。

    私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，前期強勢個股近期回調幅度比較大，而保險股作為估值比較低的板塊，具有較好的防御特征，因此低估值的保險股獲得了資金的配置和關注，從而帶動了保險股的走強。整體來看，目前的保險股估值處于歷史低位，同時資產端與負債端均在逐漸改善，所以接下來保險股的估值有望得到修復。

    與此同時，接受《證券日報》記者采訪的沃隆創鑫基金經理黃界峰也認為，當前我國疫情防控已取得階段性成果，下半年保險行業有望復蘇，對比國外保險行業發展歷程，長期來看，保險依然是優質賽道，行業龍頭估值有望得以修復，投資者可逢低布局。

    不難發現，在業內人士眼中，保險企業被系統性低估，在長期增長邏輯完善的情況下，保險股的整體估值恢復只是時間問題。

    基于此，看好保險股后市機會的機構不在少數，最近1個月內，有5只保險股獲機構高頻推薦，其中，新華保險獲21家機構給予“買入”或“增持”評級，中國太保、中國平安、中國人壽等3只個股機構給予“買入”或“增持”評級的家數也均在10家以上，分別為20家、19家、19家，而中國人保機構看好評級家數則為5家。

    對于保險股啟動時點，東興證券非銀首席分析師劉嘉瑋認為，四季度，特別是11月份和12月份，將是保險股上漲相對高確定性的時點，屆時股價上漲將從資產端拉動轉向負債端拉動。

    劉嘉瑋分析稱，“疫情無反復+外部環境穩定后，國內經濟環境向好預期進一步明確，利率上行，居民消費能力提升均將帶動險企業績改善，結合今年的低基數，預計2021年行業整體表現將優于今年。特別是中國平安和中國太保兩家公司，深蹲起跳，厚積薄發，業績和股價均有更大上升空間。同時考慮到機構年末尋找估值洼地，追求業績穩健的特點，從交易層面也存在配置險企的需求。”

    表：機構高頻推薦的保險股一覽

制表：吳珊

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）