本報記者 張穎 見習記者 任世碧

    據(jù)集微網消息，PCB（印制電路板）上游原物料已經從2020年底持續(xù)漲至現(xiàn)在，超額預定、搶產能、搶原料已是常態(tài)。終端需求高居不下，上游原物料供給吃緊的問題也短期難解，眼看電子產品的傳統(tǒng)旺季即將到來，若需求持續(xù)不變，不排除第三季還會有續(xù)漲的可能。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的川財證券科技行業(yè)首席分析師孫燦表示，“國內絕大多數(shù)PCB廠商最近幾年中低端產能擴張比較多，我們認為大部分中低端廠商向下游傳遞漲價的能力是比較弱的，所以PCB行業(yè)整體受上游漲價影響是負面的。有技術門檻的廠商，過去兩年業(yè)績增長比較快，下游中高端產品在數(shù)通、5G、軍工安防、消費電子等領域需求有望維持一定增長。PCB板塊經過前期調整后，目前估值相對合理，相關板塊存在補漲的機會。”

    數(shù)據(jù)顯示，6月份以來，PCB概念板塊表現(xiàn)出色，其整體上漲2.65%，大幅跑贏上證指數(shù)（期間累計跌幅0.98%），位居大智慧板塊漲幅榜前列，有38只概念股期間股價實現(xiàn)上漲，占比逾八成。其中，*ST丹邦、芯碁微裝、依頓電子、深南電路、金安國紀等5只概念股期間累計漲幅居前，均超10%盡顯強勢。

    “PCB受益于電子板塊在產業(yè)趨勢和政策支持帶動下的不斷發(fā)展壯大，在5G基站加速建設、數(shù)據(jù)中心建設、汽車電動化智能化的迅速提升以及電子消費快速增長等多重因素的驅動下，看好PCB板塊需求持續(xù)擴張帶來的業(yè)績提升機會。”私募排排網研究員孫恩祥對《證券日報》記者表示。

    良好的業(yè)績表現(xiàn)或許是近期市場資金布局的重要支撐。《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在45家PCB行業(yè)上市公司中，今年一季度實現(xiàn)凈利潤同比增長的公司共有36家，占比八成。其中，有20家公司報告期內凈利潤均實現(xiàn)同比翻番。

    分析人士普遍認為，全球疫情逐步復蘇以來，去年被抑制的消費需求快速反彈，PCB行業(yè)迎來高速增長期，有望帶動行業(yè)景氣度持續(xù)上升。據(jù)Prismark統(tǒng)計，2020年全球PCB產業(yè)總產值估計達652.19億美元，同比增長6.4%。Prismark預測分析，前40名PCB廠商的總收入在2021年第一季度實現(xiàn)同比29%的增長，達到了178億美元水平。

    與此同時，市場做多資金也紛紛涌入部分PCB概念股進行布局。統(tǒng)計顯示，6月份以來，板塊內共有14只概念股期間呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計吸金2.76億元。澳弘電子月內最受追捧，達到1.29億元，深南電路、ST方科、超聲電子、世運電路等4只概念股期間也均受到千萬元以上大單資金搶籌。

    表：6月份以來實現(xiàn)大單資金凈流入的PCB概念股

    制表：任世碧

    對于PCB概念板塊的后市投資機會，粵開證券首席策略分析師陳夢潔對《證券日報》記者表示，“本輪漲價周期自2020年四季度以來至今，主要由供給和需求兩端共同導致，持續(xù)時間較長。PCB原材料包括銅箔、樹脂、玻璃纖維布，PCB行業(yè)原材料成本占總營業(yè)成本50%以上；CCL的直接原材料占比更大，且行業(yè)較集中，工藝流程相對PCB更為簡單，CCL相對下游PCB盈利能力更低，但成本傳導能力強于PCB。PCB投資需要自上而下選擇成長賽道的標的：如一體化廠商建滔積層板、通訊賽道的深南電路、生益電子；一站式服務的鵬鼎控股。漲價邏輯之下，CCL建議關注較高市占率，能夠轉嫁成本的廠商如生益科技。”

    “在2020年以來上游原材料的大幅上漲，加上5G技術的推廣，帶動了高端PCB需求進一步釋放；在工業(yè)互聯(lián)網、車聯(lián)網與物聯(lián)網在5G的帶動下出現(xiàn)科技更新與廣泛的運用，需要集成大量的電子設備，而PCB作為基礎材料，用量會大幅增長，未來2年-3年會保持景氣度持續(xù)升高。從技術面來看，PCB概念股經過前期大幅回調后，部分個股股價下跌超50%，業(yè)績優(yōu)良的龍頭股配置價值顯現(xiàn)。”金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者表示。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）