農(nóng)歷春節(jié)過(guò)后，A股三大指數(shù)都出現(xiàn)了較大幅度回撤，外資凈流入放緩。不過(guò)，也有一些順周期板塊被外資大手筆“掃貨”，銀行、保險(xiǎn)股成外資眼中的香餑餑。那么究竟哪些個(gè)股最受外資青睞？未來(lái)銀行保險(xiǎn)股還能持續(xù)反彈嗎？

    春節(jié)后，外資大手筆買(mǎi)入銀行保險(xiǎn)股。滬港通十大上榜活躍成交股數(shù)據(jù)顯示，2月18日到2月26日，中國(guó)平安與招商銀行連續(xù)7個(gè)交易日位列十大活躍成交股。北向資金凈買(mǎi)入中國(guó)平安最多，達(dá)13.4億元；凈買(mǎi)入招商銀行10.5億元。

    最近兩大板塊走強(qiáng)，主要是因?yàn)殂y行保險(xiǎn)股基本面的持續(xù)復(fù)蘇。近期披露的保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)五大上市險(xiǎn)企1月份保費(fèi)收入合計(jì)為5615億元，比去年同期增長(zhǎng)6.26%。

    其實(shí)從去年四季度以來(lái)，一些外資機(jī)構(gòu)就開(kāi)始重倉(cāng)保險(xiǎn)股。2月25日，全球最大主權(quán)基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)曝光：令人驚訝的是，在該基金持倉(cāng)的742家中國(guó)公司中，第一大重倉(cāng)股不是貴州茅臺(tái)，而是中國(guó)平安。

    再來(lái)看外資重點(diǎn)買(mǎi)入的銀行股。萬(wàn)得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有20多家A股上市銀行披露了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)和年度報(bào)告。除了華夏銀行和浦發(fā)銀行凈利潤(rùn)出現(xiàn)微跌，其他全部正增長(zhǎng)，且多家銀行去年四季度業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。銀行股今年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)修復(fù)。

    外資之所以大手筆豪買(mǎi)銀行、保險(xiǎn)等順周期板塊，主要是因?yàn)殂y行、保險(xiǎn)股的基本面有望走出低谷，業(yè)績(jī)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)烈；再加上部分機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股估值持續(xù)上升，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“泡沫化”的擔(dān)憂，投資者獲利后調(diào)倉(cāng)換股，轉(zhuǎn)向低估值銀行保險(xiǎn)股；此外，通脹預(yù)期也驅(qū)動(dòng)了銀行、保險(xiǎn)股估值修復(fù)。

    相關(guān)專家表示，展望2021年，權(quán)益資產(chǎn)方面，須防范核心資產(chǎn)的泡沫化，防范市場(chǎng)波動(dòng)。過(guò)去一年，當(dāng)固定收益資產(chǎn)貢獻(xiàn)收益的空間不斷縮窄時(shí)，市場(chǎng)參與者普遍將目光轉(zhuǎn)移到權(quán)益市場(chǎng)，在向權(quán)益資產(chǎn)要收益的同時(shí)，也推升了權(quán)益資產(chǎn)的估值屢創(chuàng)新高。站在當(dāng)下，更要關(guān)注核心資產(chǎn)的價(jià)值是源于盈利的“護(hù)城河”，還是擁擠交易下的“泡沫”。這意味著我們?cè)谕顿Y策略上，要提升對(duì)于企業(yè)整體質(zhì)地和安全邊際的要求。

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