本報記者 李正

    “現在的語音識別技術太強了，不僅準確率有保障，還能避免大部分客觀原因導致的漏記問題，有的甚至可以識別方言，感覺自己被淘汰的壓力與日俱增。”速記員王女士對《證券日報》記者如是說。

    近年以來，隨著智能電子設備迅速普及以及工業互聯網等應用場景的大幅拓寬，智能語音識別技術得到了長足的發展，與此同時，智能語音市場也在急速擴容。

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    最新發布的《2020-2021中國語音產業發展白皮書》顯示，2020年我國智能語音市場規模已經達到了217億元，同比增長31%，而2021年同比增長可達44%。

    安爵資產董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，智能語音是人工智能AI的重要應用領域，預計2025年我國智能語音垂直行業應用核心產品規模有望達到159億元，2019-2025年復合增速23%，而智能語音帶動的整體市場規模，有望在2025年達到875億元，2019-2025年復合增速25%，產業前景十分廣闊。

    私募排排網研究主管劉有華補充表示，智能語音在人工智能中扮演了非常重要的角色，是實現人機交互的關鍵，未來隨著人工智能應用場景的日漸豐富和不斷擴展，有望推動智能語音行業市場規模的不斷擴容，疊加智能語音技術的逐漸成熟，智能語音行業有望迎來高速增長階段，行業中具有技術優勢的龍頭企業業績會得到明顯增長。

    雖然市場規模擴張迅速，但是智能語音產業入局者數量卻是少之又少，我國智能語音市場已經出呈現頭部集中的競爭格局。

    據《證券日報》記者了解，中商產業研究院數據顯示，智能語音全球市場業務規模前五名的公司所占市場份額（CR5）達到了88%，中國市場CR5達到84.6%，由于語言差異形成天然壁壘，全球智能語音巨頭如Nuance、谷歌等在中國的市場份額有限。德勤公布的數據顯示，中國智能語音市場當中，科大訊飛以60%市場份額穩居第一，阿里、百度等為代表的互聯網巨頭占據約20%市場份額。

    劉巖認為，雖然產業下游應用層面的企業眾多，但智能語音產業上游核心資源還是集中在少數先行者手中，這也跟人工智能和語音識別系統的高投入研發特性有關。預計未來，大概率會形成幾家人工智能科技龍頭企業引導下的全產業鏈競爭格局，這種格局對于行業發展非常有利，有助于行業實現高速、高質量、高性價比的市場開發。

    產業鏈上下游企業受關注

    同時，《證券日報》記者還注意到，隨著智能語音市場的迅速擴容，機構投資者對于其產業鏈上下游的企業也普遍較為看好。

    東方財富Choice金融終端數據顯示，近半年內，科大訊飛、歌爾股份、共達電聲、漢威科技四家公司，分別被23家、17家、4家和1家機構給予過買入評級。

    劉巖表示，從目前智能語音產業鏈上下游龍頭個股的估值來看，上游企業估值已經有所體現，而下游企業估值還未被完全發現，或者說市場更看好上游龍頭企業的未來潛力。

    “從同花順的智能音箱概念指數的走勢就能看出，行業指數從年初的1221點一路震蕩上行到年底的1500點，但只有少數龍頭企業走出階段性上行行情，下游很多企業股價卻是整理中下行趨勢，整體行業業績也沒有出現爆發性增長，因此投資者對于智能語音行業未來應該保持一個較為冷靜的判斷，雖然整體行業未來看好，但一定要認識到重個股輕行業的投資邏輯，認真研究個股真實業績增長路徑來做出投資決策。”劉巖說。

    對于未來智能語音產業鏈個股的投資價值，中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前智能語音技術的兩大應用場景分支（消費級應用和企業級應用）都具有較好的發展前景，能夠有力支撐未來細分領域個股表現。

    消費級應用場景中，以語音助手為代表的智能語音技術對各類終端進行賦能，在消費升級的大背景下，智能家居、智慧辦公、智能駕駛等場景發展態勢良好，智能可穿戴設備、翻譯機、錄音筆、智能車載等產品未來消費空間十分廣闊。企業級應用場景中，智慧醫療，智慧教育，智慧電信、金融、電商等場景發展較快。

（編輯 喬川川）