本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 劉琪

    黨的二十大報(bào)告提出，“有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化”。如何有序推進(jìn)？《證券日?qǐng)?bào)》記者3月9日從中國(guó)外匯交易中心獲悉，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)外匯交易中心黨委書(shū)記霍穎勵(lì)在一份關(guān)于“有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化需要進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)”的提案中，給出了建議。

    霍穎勵(lì)表示，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化既是建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的需要，也是構(gòu)建新發(fā)展格局的有力舉措。建議統(tǒng)籌各方力量，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)，破除制約人民幣國(guó)際使用的政策障礙，按照“本幣優(yōu)先”的原則，營(yíng)造人民幣跨境使用的良好生態(tài)，提升人民幣國(guó)際地位和影響力。

    有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化

    需要進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)

    近年來(lái)，人民幣國(guó)際化取得顯著進(jìn)展。目前，人民幣是全球第五大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，人民幣外匯交易在全球市場(chǎng)份額增至7%，成為近三年來(lái)市場(chǎng)份額上升最快的貨幣。

    “在肯定成績(jī)的同時(shí)，也要清醒地認(rèn)識(shí)到目前人民幣國(guó)際化的程度還比較低，在國(guó)際支付中的份額約為2%，與美元（40%）、歐元（38%）相比都有很大的差距。”霍穎勵(lì)表示，盡管我國(guó)跨境交易中約有一半使用人民幣結(jié)算，但貿(mào)易結(jié)算中使用人民幣的比重僅為18%，這與我國(guó)貿(mào)易第一大國(guó)的地位不相符。此外，我國(guó)跨境貿(mào)易和投融資活動(dòng)中還存在使用外幣的路徑依賴(lài)，金融支持不充分，人民幣賬戶(hù)開(kāi)立、流動(dòng)性支持和貨幣匯兌等方面的金融服務(wù)亟待跟進(jìn)。

    在霍穎勵(lì)看來(lái)，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化需要進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)。對(duì)此，霍穎勵(lì)提出四方面建議。

    首先，鼓勵(lì)企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中按照“本幣優(yōu)先”的原則使用人民幣。霍穎勵(lì)建議，相關(guān)主管部門(mén)建立激勵(lì)相容的考核機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)在涉外投融資中使用人民幣，企業(yè)要改變對(duì)外支付優(yōu)先考慮使用外幣的路徑依賴(lài)，在對(duì)外貿(mào)易、直接投資、海外工程承包等方面能用盡用人民幣，形成使用人民幣的生態(tài)鏈。

    其次，推動(dòng)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)更多地使用人民幣跨境結(jié)算，以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)。她建議，集中多方力量做好企業(yè)宣傳培訓(xùn)工作，積極引導(dǎo)外貿(mào)企業(yè)使用人民幣結(jié)算。同時(shí)督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合企業(yè)需求簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融產(chǎn)品和服務(wù)。

    再次，抓住人民幣融資成本優(yōu)勢(shì)的時(shí)間窗口，提升人民幣融資貨幣功能。“隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，當(dāng)前美元融資成本顯著上升、人民幣利率相對(duì)較低。”霍穎勵(lì)建議，抓住時(shí)間窗口，支持地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等在境外發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)債券，豐富境外人民幣保值增值工具。同時(shí)，支持更多境外主權(quán)類(lèi)機(jī)構(gòu)、跨國(guó)企業(yè)等在境內(nèi)發(fā)行熊貓債，多措并舉提升人民幣融資貨幣功能。

    最后，充分發(fā)揮人民幣區(qū)域影響力，推動(dòng)我國(guó)與東盟等重要貿(mào)易伙伴擴(kuò)大使用本幣。霍穎勵(lì)建議，本著互利雙贏的原則進(jìn)一步推廣成功經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大人民幣在東盟國(guó)家的使用。一方面，增加人民幣對(duì)東盟貨幣的直接掛牌交易幣種；另一方面，統(tǒng)籌推動(dòng)優(yōu)化雙邊貨幣合作框架，切實(shí)為雙邊銀行和企業(yè)開(kāi)立賬戶(hù)、提供人民幣流動(dòng)性、雙邊貨幣直接交易結(jié)算等提供相應(yīng)的政策安排和保障，提升直接使用本幣的便利程度。

    推動(dòng)銀行間市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

    助力有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化

    早在2010年，中國(guó)人民銀行允許境外三類(lèi)機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)，意味著銀行間債券市場(chǎng)實(shí)質(zhì)性的對(duì)外開(kāi)放起步。霍穎勵(lì)表示，“從某種程度上說(shuō)，銀行間市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放因人民幣國(guó)際化起步，并且隨著人民幣國(guó)際化的有序推進(jìn)而不斷擴(kuò)大。”

    十多年來(lái)，中國(guó)外匯交易中心穩(wěn)步推進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，先后推出“代理結(jié)算模式”和債券通“北向通”兩種渠道的境外機(jī)構(gòu)交易服務(wù)，并不斷深化與境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。2021年9月份，債券通“南向通”啟動(dòng)，銀行間市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)雙向開(kāi)放。

    數(shù)據(jù)顯示，2022年末，銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)主體1071家，全球百?gòu)?qiáng)資產(chǎn)管理公司中有80家進(jìn)入市場(chǎng)，境外投資者持有銀行間市場(chǎng)債券3.39萬(wàn)億元，占銀行間債券市場(chǎng)托管規(guī)模的2.7%。

    2016年以來(lái)，隨著銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程加快，銀行間外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放同步深化。近年來(lái)境外機(jī)構(gòu)在銀行間外匯市場(chǎng)的交易與其在境內(nèi)債券投資的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，境外商業(yè)銀行在境內(nèi)外匯平盤(pán)交易中90%以上直接和境內(nèi)債券購(gòu)買(mǎi)密切相關(guān)。

    隨著境外投資者對(duì)人民幣債券的配置規(guī)模不斷增長(zhǎng)，對(duì)人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)管理需求持續(xù)增加，這也給銀行間市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放提出了更高要求。去年7月份，“互換通”合作框架落地。今年2月份，人民銀行就《內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》正式向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    “經(jīng)過(guò)多年創(chuàng)新、探索，以利率互換為代表的銀行間市場(chǎng)衍生品交易規(guī)模逐步擴(kuò)大、參與主體日益豐富、風(fēng)險(xiǎn)管理功能有效發(fā)揮。”霍穎勵(lì)表示，“互換通”上線(xiàn)后，境外機(jī)構(gòu)潛在的差異化交易需求將有助于增加人民幣利率衍生品市場(chǎng)深度與厚度，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)全面縱深發(fā)展也具有重要意義。

    霍穎勵(lì)表示，中國(guó)外匯交易中心下一階段將繼續(xù)推動(dòng)銀行間市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，助力有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

    一是持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，包括有序推進(jìn)探索人民幣外匯期貨試點(diǎn)準(zhǔn)備工作。

    二是加強(qiáng)與境內(nèi)外合作伙伴的合作交流，探索形成中國(guó)債券市場(chǎng)統(tǒng)一對(duì)外開(kāi)放安排等。

    三是積極配合“一帶一路”倡議，繼續(xù)豐富人民幣與沿線(xiàn)國(guó)家貨幣交易掛牌。

    四是完善配套制度建設(shè)，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放，全力營(yíng)造更加便利、更為友好的全球人民幣資產(chǎn)配置場(chǎng)所。

    五是不斷提升服務(wù)效能，完善市場(chǎng)監(jiān)測(cè)手段，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處置能力，牢牢守住金融基礎(chǔ)設(shè)施安全穩(wěn)定運(yùn)行的“生命線(xiàn)”，為人民幣國(guó)際化提供安全、可靠的支撐。