■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    近日，有投資者反映，他正準(zhǔn)備加倉(cāng)的一只醫(yī)療主題基金居然無(wú)法購(gòu)買?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，該投資者所指基金是中歐醫(yī)療健康混合基金，該基金在近1年的收益率達(dá)到48.69%，基金規(guī)模增加了近5倍，目前該基金正處于暫停大額申購(gòu)狀態(tài)。

    記者注意到，伴隨著醫(yī)藥生物板塊的反彈，醫(yī)療主題基金幾乎領(lǐng)跑近1年的主動(dòng)管理型基金業(yè)績(jī)榜單，截至5月18日，有8只醫(yī)療主題基金取得了超30%的收益率。多位基金經(jīng)理對(duì)記者表示，醫(yī)藥生物板塊仍有較大的成長(zhǎng)空間，醫(yī)療健康行業(yè)未來(lái)具有巨大的發(fā)展前景，投資機(jī)會(huì)仍然值得期待。

    醫(yī)療主題基金業(yè)績(jī)領(lǐng)跑

    醫(yī)療主題基金的賺錢效應(yīng)，越來(lái)越受到投資者關(guān)注。事實(shí)上，自去年下半年開(kāi)始，醫(yī)藥生物板塊就開(kāi)始穩(wěn)中有漲，只不過(guò)漲幅不如大消費(fèi)行業(yè)龍頭股高。隨著今年一季度大盤(pán)藍(lán)籌股的回調(diào)，醫(yī)藥生物板塊走出獨(dú)立行情，醫(yī)療主題基金也代替了消費(fèi)主題基金，開(kāi)始領(lǐng)跑主動(dòng)管理型基金業(yè)績(jī)榜單。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月18日，有8只醫(yī)療主題基金（A/B/C類合并統(tǒng)計(jì)）已經(jīng)在近1年的時(shí)間內(nèi)斬獲了超30%的回報(bào)率。其中收益率最高的是中歐醫(yī)療健康混合，該基金在近1年的時(shí)間收益率已經(jīng)高達(dá)48.69%；中海醫(yī)療保健股票、中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)靈活配置和匯添富醫(yī)療服務(wù)這3只基金在近1年的回報(bào)率也均在40%以上。

    值得注意的是，中歐醫(yī)療健康混合目前已經(jīng)處于暫停大額申購(gòu)狀態(tài)。查詢?cè)摶鸢l(fā)布的公告可以發(fā)現(xiàn)，中歐基金在4月26日就曾發(fā)布了“調(diào)整交易限額的公告”，公告稱，如單日單個(gè)基金賬戶對(duì)本基金的任一基金份額類別的單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資的金額超過(guò)10萬(wàn)元（不含），該公司將有權(quán)拒絕；5月5日，將該額度調(diào)整至5000元；5月16日，將該額度下調(diào)至500元。

    查閱資料發(fā)現(xiàn)，中歐醫(yī)療健康混合的基金份額已經(jīng)從1年前的1.75億份增加至現(xiàn)在的10.13億份，在一年的時(shí)間內(nèi)規(guī)模增加了近5倍。

    一般來(lái)看，基金的規(guī)模適中比較利于收益，規(guī)模過(guò)大或過(guò)小，都不利于管理人運(yùn)作?；鸾?jīng)理管理的規(guī)模，如果短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)比較大的增長(zhǎng)，就可能會(huì)影響到基金的業(yè)績(jī)。對(duì)于這樣的基金，基金公司會(huì)采取限制大額申購(gòu)或限制申購(gòu)的措施，保護(hù)持有人的利益。此前王亞偉所管理的華夏大盤(pán)，常年暫停申購(gòu)以控制規(guī)模。

    醫(yī)藥生物板塊仍有投資機(jī)會(huì)

    在醫(yī)藥板塊已經(jīng)走出一波行情后，目前是否還有繼續(xù)投資的機(jī)會(huì)？對(duì)醫(yī)療主題基金來(lái)說(shuō)，若此刻選擇發(fā)行，建倉(cāng)時(shí)是否會(huì)趕上階段性高點(diǎn)？對(duì)此，多位基金經(jīng)理均對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者給出了肯定的態(tài)度。他們認(rèn)為，目前醫(yī)藥生物板塊仍有較高的成長(zhǎng)空間，醫(yī)療健康行業(yè)未來(lái)具有巨大的發(fā)展空間。

    中歐醫(yī)療健康混合基金經(jīng)理葛蘭對(duì)記者表示，今年會(huì)持續(xù)看好醫(yī)藥生物行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。行業(yè)增速預(yù)計(jì)仍能保持平穩(wěn)增長(zhǎng)：作為行業(yè)的重要驅(qū)動(dòng)力之一，2017年1月份-9月份，醫(yī)保基金總體支出仍保持了10%以上的增長(zhǎng)，為行業(yè)總體的穩(wěn)定增長(zhǎng)打下了良好的基礎(chǔ)。

    葛蘭表示，政策對(duì)醫(yī)藥板塊的支持仍在持續(xù)推進(jìn)中：優(yōu)先審評(píng)仍保持較高頻率的公布節(jié)奏；仿制藥一致性評(píng)價(jià)后續(xù)品種仍在持續(xù)審評(píng)審批中，此外各省的集采機(jī)構(gòu)也在計(jì)劃出臺(tái)相關(guān)政策，讓通過(guò)的品種能夠順利的進(jìn)行推廣；兩票制的嚴(yán)格執(zhí)行使得資質(zhì)較差的中小企業(yè)逐步退出了競(jìng)爭(zhēng)，加速了優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擴(kuò)張；此外輔助用藥的嚴(yán)格限制也給治療性用藥帶來(lái)了新的空間。此外，2018年創(chuàng)新品種有望持續(xù)加速落地：預(yù)計(jì)部分2017年申報(bào)生產(chǎn)的創(chuàng)新品種，有望在2018年獲批上市進(jìn)行銷售，預(yù)計(jì)更多的品種將會(huì)進(jìn)入到生產(chǎn)申報(bào)階段。

    寶盈醫(yī)療健康滬港深股票基金經(jīng)理段鵬程對(duì)記者表示，研究醫(yī)藥行業(yè)在全球各主要資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，可以清晰發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥行業(yè)是積累財(cái)富和創(chuàng)造財(cái)富的典范行業(yè)。他對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的投資方法，就是買入并長(zhǎng)期持有其中優(yōu)質(zhì)的上市公司。從當(dāng)前的水平來(lái)看，醫(yī)療行業(yè)估值水平整體來(lái)講雖然相對(duì)較高，但是考慮到行業(yè)具有比較強(qiáng)的基本面因素支撐，可以預(yù)見(jiàn)高估值水平在一段時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)。

    截至5月18日，公募基金市場(chǎng)上已經(jīng)有40只醫(yī)療主題基金，包括18只主動(dòng)管理型基金和22只指數(shù)型基金。另外，還有1只醫(yī)療主題基金正在發(fā)行中，該基金是中銀醫(yī)療保險(xiǎn)；1只醫(yī)療主題基金在等待行政審批。

    中銀基金表示，醫(yī)藥股的整體估值依然較低，而醫(yī)療健康行業(yè)未來(lái)具有巨大的發(fā)展空間，也孕育著巨大的投資機(jī)會(huì)：從居民醫(yī)藥消費(fèi)趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)是僅次于美國(guó)的第二大醫(yī)藥市場(chǎng)；從政策導(dǎo)向看，國(guó)家、省、地方政府已投入1000多億元用于生命科學(xué)領(lǐng)域發(fā)展，醫(yī)藥板塊仍是國(guó)家政策支持的重點(diǎn)；從醫(yī)藥行業(yè)上市公司自身來(lái)看，醫(yī)藥生物行業(yè)是A股研發(fā)投入比例最高的行業(yè)之一，研發(fā)積累也將逐步迎來(lái)收獲期。