資管新規(guī)出臺后，銀行布局資管子公司的動(dòng)作相當(dāng)快，一些新的問題也顯現(xiàn)出來。記者了解到，近期有銀行將旗下大部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至新成立的資管子公司中，雖然控股的公募基金沒有受到太大影響，但“孫公司”則收縮業(yè)務(wù)。

    有基金子公司人士指出，影響或遠(yuǎn)不止如此。

    銀行資管子公司

    也有難念的經(jīng)

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前，光大銀行、招商銀行、華夏銀行和北京銀行均已成立相關(guān)資產(chǎn)管理公司，興業(yè)銀行、民生銀行等也在推進(jìn)中。資管新規(guī)明確，過渡期后，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。公開資料顯示，目前具有證券投資基金托管人資質(zhì)的銀行共27家。按此推算，未來或會(huì)有27家銀行系資管子公司。

    盡管銀行資管子公司的定位和公募基金類似，但也有不少不易解決的難題。

    多位業(yè)內(nèi)人士對記者表示，銀行的資管部門原本屬于行業(yè)部門，業(yè)務(wù)上可以得到多部門的配合。一旦成立資管子公司，就要面臨全行業(yè)的競爭。

    滬上一家中型基金公司人士表示，多數(shù)銀行已持有公募基金牌照，如果申請資管子公司，就要面臨一個(gè)問題——產(chǎn)品與旗下公募基金有可能相同。“銀行本來可以通過在拿券上的優(yōu)勢，使理財(cái)產(chǎn)品收益與基金拉開距離，但在資管新規(guī)要求轉(zhuǎn)型為凈值型產(chǎn)品后，這一方向變得比較困難。”

    滬上一家基金子公司總經(jīng)理認(rèn)為，銀行設(shè)立資管子公司，人才缺口很大，銀行的投資、合規(guī)、運(yùn)營、風(fēng)控、市場、交易等模式與資產(chǎn)管理行業(yè)都不一樣，短期內(nèi)不容易解決。

    基金子公司受影響

    銀行資管子公司在資源上的優(yōu)勢相當(dāng)明顯。上述基金公司人士指出，相比公募基金，銀行資管子公司是全資持股，而公募沒有一家是銀行全資控股。“同樣一個(gè)業(yè)務(wù)，全資控股的優(yōu)勢會(huì)在利潤分配上體現(xiàn)出來，銀行業(yè)務(wù)體量非常大，這塊蛋糕只要分一小部分給資管公司，利潤也會(huì)非常高。”

    一家銀行系基金子公司業(yè)務(wù)部人士透露，他們的銀行股東已經(jīng)表示將把行業(yè)業(yè)務(wù)逐漸向新成立的資管子公司傾斜，基金子公司不得不調(diào)整業(yè)務(wù)。“銀行這樣做并不令人意外。首先，在持股比例上，公募基金想要做到銀行全資持股仍需時(shí)間。其次，基金子公司近幾年發(fā)展受限，任何業(yè)務(wù)都要與資本金掛鉤，而基金子公司注冊資本金最高的也不過10億元而已。對比看，招商銀行、華夏銀行、北京銀行等成立的資管子公司注冊資金都達(dá)到了50億元。”

    滬上一家銀行系基金子公司人士透露，現(xiàn)在不少基金子公司開始收縮業(yè)務(wù)條線。

    據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2018年一季度末，管理規(guī)模排名前20的基金子公司中，銀行系子公司有12家，排名前三的均為銀行系基金子公司，分別為招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司、浦銀安盛資產(chǎn)管理有限公司和建信資本管理有限責(zé)任公司，管理規(guī)模分別達(dá)到4757.73億元、4246.17億元和4196.53億元。

    不過，不少基金子公司人士對于業(yè)務(wù)調(diào)整比較冷靜，認(rèn)為未來銀行系基金子公司的收縮是必然的，銀行資管子公司的成立只是使得這一過程加速。

    上述銀行系基金子公司人士透露，目前公司要求業(yè)務(wù)部門盡可能拓展渠道，業(yè)務(wù)合作模式不能全部放在股東方，努力開拓城商行、股份制銀行。

    業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看，雖然不少銀行已經(jīng)先行成立資管子公司，但大多數(shù)銀行還在觀望中。

    上述基金子公司總經(jīng)理指出，每家銀行對待資管子公司和基金子公司的態(tài)度是不一樣的，股份制銀行比較積極，國有大行和城商行仍沒有具體動(dòng)作，這與銀行的性質(zhì)有關(guān)，一些平臺合作較為開放的銀行更容易推進(jìn)資管子公司的成立。此外，對于仍未獲得公募牌照的銀行來說，銀行資管子公司的成立或許給銀行資管部開出一條新路。