證券時報記者 孫曉輝

    繼泰康睿福優選配置3個月持有期基金中基金（FOF）運作近一年后，泰康資產又迎來旗下首只公募養老目標FOF——泰康福泰平衡養老三年持有FOF。公募基金業務作為泰康保險集團財富閉環中的重要一環，泰康資產公募養老FOF正式起航具有重要的戰略意義。

    該基金擬任基金經理潘漪表示，為對接第三支柱養老而生的公募養老FOF是理想的長期投資之選，在未來FOF投資管理中，將致力于充分挖掘主動管理帶來的超額價值。

    挖掘主動管理

    帶來的超額價值

    潘漪自北京大學經濟學碩士畢業后便開始跟基金打交道，至今有15年從業經驗、7年FOF投資實戰經驗，現任泰康公募FOF及多資產配置部負責人。

    談及自己的投資理念，潘漪表示，希望在市場上尋找到持續創造超額回報的基金經理，并追求在控制回撤的基礎上，每年實現良好的年化收益，力爭為投資者獲取長期穩健的回報。

    泰康資產的基金研究體系采用“以基金經理為核心”的邏輯框架。潘漪認為，由于中國基金經理流動性相對較高，由此帶來的基金產品策略穩定性相對較低。因此，以基金經理為核心的研究模式更適合中國市場。“中國的基金經理有很強獲取超額收益的能力，我們要充分利用主動管理帶來的價值。即使我們看好某個行業，在被動指數基金和主動管理基金中，我們也大概率優先選擇主動管理的基金，以便充分地獲取超額收益。”

    在潘漪看來，不同的基金經理投資模式也慧有所不同，不會因為市場的風格去選擇單一風格的基金經理，而是會分成不同策略進行分散配置，力求獲取穩定的超額收益，勾勒出一條置信度高、有較好累積回報的凈值曲線，提升投資者的持有體驗。

    據潘漪介紹，作為國內最早的FOF投資機構之一，泰康資產在過去近20年的FOF投研歷史中，積累了大量基金經理研究案例。目前泰康資產的基金池主要分為三級，且以權益基金為主，其中，二級基金池覆蓋1000多個基金產品，三級基金池（即基金經理庫）覆蓋100多位基金經理，每位基金經理都有深度研究報告，已經投資基金的基金經理每年會溝通2~4次。

    公募養老FOF是

    長期投資理想之選

    “對于養老體系而言，第三支柱的發展尤為重要。養老FOF正是為了對接第三支柱而生，這在成熟市場已有成功實踐。”潘漪表示，養老FOF是理想的長期投資之選。“在養老產品設計中，不同的權益投資比例會對應不同的持有期，主要目的是為了引導投資者做長期投資。短期投資者可能還不太習慣，但從效果來看，良好的投資回報和投資體驗會使得投資者逐漸適應，并形成正向反饋。”

    據了解，泰康福泰平衡養老三年持有期FOF是一只平衡型FOF，客戶的每一筆投資的最短持有期為三年，資產配置比例長期保持在權益中樞50%，上浮不超過5%，下浮不超過10%。新基金將從全市場優選基金經理，其中，權益基金投資將優選三類策略：長期主義、景氣度投資、性價比投資，并進行有質量的分散和權重調整。

    “在目前市場環境下，新基金在投資上換手率等會更低一些，會更加堅定持有長期優秀的基金經理的標的，弱化相對收益，注重絕對收益，不會為短期排名博取收益。”潘漪說。

    展望后市，潘漪認為，在當前時點，有必要更加注重風險因素。“從長遠考慮，我們絲毫不懷疑中國權益投資時代的來臨。但股市從來不是線性的，它有內在的估值體系和運行規律，當市場出現結構性或整體性高估時，我們需要保持一份警惕。”

    據介紹，去年四季度市場還熱情如火時，潘漪FOF團隊便已著手調整倉位，并在結構上實現了風格的相對均衡，加入了周期型和價值型的基金經理。