本報記者 王思文

    二季度已經收官，又到了基金公司密集披露旗下產品二季報的時點。

    截至7月11日，首批28只產品率先披露二季報，其中包括9只偏股混合型基金、9只長期純債型基金、8只貨幣市場型基金和2只靈活配置型基金。

    在首批基金二季報的持倉情況和投資收益情況曝光的同時，記者發現，二季度基金經理果然已經悄然加倉，在市場風格快速輪換的狀態下，持續維持較高倉位。不過，基金經理對于后市的態度趨于謹慎，高景氣賽道、盈利持續高質量增長的公司仍然是基金經理眼中的“香餑餑”。

    二季度基金經理

    悄然加倉抄底

    今年上半年，A股市場總體呈震蕩波動態勢，風格切換活躍，存在結構性行情。

    在此背景下，部分基金產品已經選擇加倉。例如中銀醫療保健混合基金二季報中顯示，該基金一季度末倉位為84.94%，今年二季度末增至86.81%。“隨著國內疫情得到很好地控制，經濟復蘇趨勢確立，疫情受損的線下服務業、制造業快速復蘇。”該基金經理表示正在逐漸開始關注疫情帶來的生物科技行業的加速發展。另外，由于細胞基因治療等領域的興起，國產生命科技產業供應鏈的崛起也開始受到關注。

    另外，首批披露二季報的恒越基金旗下恒越成長精選混合基金、恒越內需驅動混合基金、恒越核心精選混合基金等偏股型基金也均提高了權益投資倉位，分別從一季度末倉位54.83%、72.47%、77.84%，增至79.04%、79.29%、84.79%。

    總體來看，首批披露基金二季報的基金持倉比較聚焦高景氣度行業，增加電氣設備、化工、電子、生物醫藥的配置，仍然比較長期看好消費品、醫藥等行業。

    基金經理看后市

    多為謹慎樂觀

    從首批披露的基金二季報內容來看，基金經理對于后市的研判流露出了較為謹慎的情緒。

    “消費和制造業投資修復節奏十分緩慢，成為內需的‘薄弱環節’。”恒越成長精選混合基金經理高楠表示，向后展望，我國經濟動能的環比高點、信用收縮最快的階段可能均出現在二季度，下半年宏觀環境大概率是經濟緩降坡、流動性底部階段。因此，持續關注與經濟周期關聯度較小的高景氣細分賽道中，盈利持續高質量增長的公司成為該基金經理的投資方向。

    東方紅貨幣市場基金基金經理李燕等人認為，2021年二季度工業生產及出口延續強勁增長，消費繼續穩步修復，但是由于收入，尤其是中低收入群體并未完全修復，消費修復依然低于預期。

    “展望三季度，國內經濟預計將延續平穩修復態勢，但復蘇動能可能進一步減弱。其中投資增速有下行壓力，高企的原材料價格對制造業投資將產生負面影響，地產投資韌性雖強，但受房貸政策收緊、集中供地政策等影響，存在邊際走弱的可能。海外工業生產逐步恢復，同時服務將替代商品成為后續海外消費修復的主力，導致出口可能邊際走弱。制約消費復蘇的收入等因素也依然存在，消費復蘇依然面臨阻力。”李燕等人提到。

    值得注意的是，在今年市場風格快速輪換的狀態下，有基金經理呼吁，未來基金投資決策要淡化市場風格，淡化行業標簽。

    “給不同行業、不同發展階段、不同盈利天花板以及增長確定性的公司貼上簡單標簽，無法準確的把握結構性機會。脫離個股分析直接討論板塊機會或市場風格是本末倒置的。”高楠如是說。

（編輯 李波）