■本報記者 趙彬彬

    由于市場價值被低估，越來越多上市公司加入回購大軍。

    12月13日，瑞康醫藥推出了回購方案，擬通過集中競價方式，以不超過13元/股價格回購公司股票，回購資金總額為2億元-4億元，回購股份將全部用于股權激勵或者員工持股計劃。13元/股的回購價格上限，相較12月12日收盤價7.82元/股，溢價66.24%。

    瑞康醫藥是國內醫藥流通領域的龍頭企業之一。資料顯示，公司在山東省內對規模以上公立醫院和基礎醫療機構的覆蓋率分別超過98%和96%。2015年開始在全國擴張，目前終端網絡成功覆蓋31個省市。在業務版圖擴張的同時，公司也在積極探索業務轉型。

    太平洋證券認為，瑞康醫藥目前已由傳統藥械配送拓展至醫療器械供應鏈服務、醫療后勤服務、移動醫療信息化服務、第三方物流、中醫藥板塊、研發生產板塊、供應鏈金融服務等。業務模式的轉型，不僅增加了新的利潤增長點，也產生了協同效應。

    “公司在運營方面采用數字化信息服務系統，通過精細化大數據提升效率，同時采用傳統融資和金融供應鏈相結合的方式有效緩解現金流壓力，是商業板塊被低估的優質成長股。”太平洋證券分析指出，2018年是公司并購收官之年，之后將是整合優化結構提升盈利能力的階段，預計整體業績將保持30%以上快速增長。

    公告顯示，此次股份回購是公司控股股東張仁華提出的。他表示“目前公司股價持續低迷，不能合理反映公司的價值，為切實保護全體股東的合法權益，推動公司股票價值的合理回歸”，遂作出上述股份回購提議。

    事實上，除了控股股東外，公司高管也非常認可公司價值，紛紛增持公司股票。8月6日，瑞康醫藥公告稱，公司董事、高管和核心骨干“基于對公司未來發展的信心以及對公司價值的認同”，計劃未來6個月內增持公司股份，增持金額不低于3600萬元。截至11月7日，上述人員已斥資3471.80萬元增持了公司股份294.95萬股，并稱將根據計劃繼續增持。

    當日，瑞康醫藥還推出了員工持股計劃。根據方案，該計劃主要面向公司董事、監事、高管、核心員工以及有卓越貢獻的公司員工，總人數不超過2000人，資金總額上限為7000萬元，總股份數不超過總股本的1%，鎖定期為12個月。

    值得注意的是，張仁華還為員工持股計劃提供兜底保障：在該計劃屆滿或終止時，持有人仍在瑞康醫藥在職工作的。如全部資產完成清算時，獲取的財產及收益，不足以覆蓋認購本金及按30%的收益率計算的收益，張仁華將向持有人履行差額補足義務。

    “回購股份用于實施股權激勵或者員工持股計劃，有利于充分調動核心團隊的積極性，有效將公司、股東及核心團隊個人利益相統一，有利于提高公司凝聚力和競爭力，維護公司在資本市場的形象，促進公司可持續發展。”瑞康醫藥相關人士告訴《證券日報》記者。