本報記者 冷翠華

    截至11月7日，除3家財險公司外，已有84家財險公司披露三季度償付能力報告，前三季度的經營情況也隨之浮出水面。《證券日報》記者根據公開數據進行統計發現，今年前三季度，84家財險公司凈利潤約519億元，同比增長22%。其中，財險“老三家”（人保財險、平安產險和太保產險）凈利潤占行業凈利潤總額的84.3%；人保財險凈利潤獨占行業五成。

    保險公司在資產端和負債端的表現皆會對其凈利潤產生影響。業內分析人士認為，今年前三季度，權益市場整體呈現大幅波動的特點，險資投資整體上承壓，投資收益率并不高，財險公司業績改善的主要原因來自負債端的改善。在看到前三季度財險業亮眼業績的同時，也必須直面當前財險公司經營中面臨的挑戰。

    財險公司

    凈利潤總額約519億元

    今年前三季度，84家財險公司共取得凈利潤約519億元，同比增長22%。84家財險公司中，60家公司實現盈利，比去年同期多5家。整體來看，經營業績較去年同期有明顯改善。

    對此，對外經濟貿易大學保險學院院長謝遠濤對《證券日報》記者分析道，今年前三季度，財險業整體凈利潤較去年更好，主要受益于承保端的業績改善。一方面，財險業的諸多險種如車險具有一定的剛需屬性，其保費收入受宏觀環境影響較小；另一方面，前三季度因為疫情時有反復，車輛出行減少，出險率和賠付支出也相應減少；此外，前三季度自然災害的影響好于預期，也有助于財險公司改善經營效益。

    從銀保監會披露的數據來看，今年前三季度，財險公司共取得原保險保費11533億元，按可比口徑同比增長10.03%，保險金額增長43.89%，賠款支出增長3.52%。由此可見，前三季度財險公司保費收入的增速明顯高于賠款支出的增速，保額大幅增長體現了財險業服務社會經濟的功能進一步提升。

    謝遠濤分析認為，車輛出行減少帶來的出險率和賠付率降低只是階段性現象，自然災害的發生情況具有一定的偶然性。盡管今年前三季度財險公司經營業績整體改善，但仍面臨諸多挑戰。例如，車險最重要的增量市場來自新能源汽車保險，但當前新能源車險的綜合賠付率明顯高于傳統汽車，給車險經營帶來挑戰；同時，部分非車險業務的長尾風險較大，需要險企在做大保費規模的同時，進一步提升風險防控能力等。

    人保財險

    獨攬行業一半凈利

    前三季度，財險公司的馬太效應十分明顯。財險“老三家”（人保財險、平安產險和太保產險）凈利潤總額為437.3億元，占行業凈利潤總額的84.3%，其中，人保財險凈利潤占行業凈利潤總額的50%。整體來看，凈利潤超100億元的公司為人保財險和平安產險，凈利潤在10億元至100億元之間的公司有5家，凈利潤在1億元至10億元之間的公司有15家。虧損的公司有24家，其中6家凈利潤虧損超1億元。

    人保財險的凈利潤絕對額不僅占全行業的一半，其增速也位居前列，前三季度其凈利潤同比增速為29.8%，遠超行業平均水平。今年前三季度，其取得原保險保費3810.24億元，同比增長10.2%；綜合成本率為96.5%，同比下降2.4個百分點。受資本市場波動影響，該公司前三季度實現總投資收益3192.19億元，同比減少11.3%；實現凈利潤259.48億元，同比增長29.8%。

    近日，東方證券分析師陶圣禹、唐子佩在研報中表示，疫情導致車險線下投保頻率下降，驅動存量保單續保線上化；疊加車險產品的標準化，行業集中度進一步提升，三家頭部險企市占率由2019年的67.2%提升至2021年的68.9%，主要是頭部險企規模優勢下的品牌效應，行業馬太效應還將逐步強化。

    中小險企持續探索優化車險業務品質并大力發展非車險業務。渤海財險在其三季度償付能力報告中表示，一方面，加強車險業務品質管控，密切監控兩率（綜合費用率、綜合賠付率）指標；持續升級優化車險定價模型，進一步提升定價準確度。另一方面，推動非車險業務戰略性發展，前三季度共注冊開發81款非車險產品，為轉型發展豐富了產品供給。

    謝遠濤表示，整體來看，財險公司間的經營分化明顯，中小財險公司面臨嚴峻的經營環境，需要結合自身情況，找到有特色的發展之路，打造差異化競爭能力，實現公司經營穩定。