本報記者 肖偉

    10月8日，天然橡膠主力期貨合約報收于14880元/噸，大漲3.41%。受此利好影響，海南橡膠報收于每股5.56元，大漲10.10%。

    有市場觀點認為，由于天然橡膠供求處于緊平衡，疊加海外電動車投資增長，海運費用中期看跌等因素影響，天然橡膠有望進一步上漲。也有業內人士表示，天然橡膠上漲空間有限，建議投資者維持謹慎樂觀態度。

    天然橡膠漲價

    下游企業承壓

    東方財富CHOICE終端顯示，天然橡膠主力期貨合約已連續多年在10000元/噸至12000元/噸震蕩徘徊，為何在2021年忽然走出一波上升行情？

    一位金融機構分析師向《證券日報》記者表示：“天然橡膠價格上漲有多方面因素。發達國家推行積極貨幣政策，推高大宗商品價格，天然橡膠也不例外。今年以來，海外疫情有好轉跡象，各國加快開工復產速度，提振對天然橡膠需求。從供求來看，明年，天然橡膠全球產能將進入收縮階段，而下游需求趨勢看漲，特別是電動車產能不斷擴大，預計自2022年開始，天然橡膠將出現供應缺口。”他補充說：“各國加碼電動汽車產業，特別是傳統汽車巨頭搶灘布局新能源汽車賽道，客觀上增加了輪胎的需求量，輪胎生產企業提價銷售轉移成本壓力。”

    9月下旬以來，元豐輪胎、優盛輪胎、銀寶輪胎、皓宇橡膠、新航輪胎、住友橡膠、韓泰輪胎等多家輪胎生產企業發布漲價函。

    卓創資訊分析師陳晴晴向《證券日報》記者表示，此次輪胎企業發布漲價函，主要原因是原材料成本壓力較高所致。

    工程機械行業也面臨輪胎漲價問題，某上市公司重卡銷售人員向《證券日報》記者表示，輪胎漲價對用戶而言不利，有部分用戶正在考慮使用二手輪胎降低成本，由于二手輪胎質量參差不齊，此舉可能引起工程機械設備工況下降。也有一些應用場景是用合成橡膠替代天然橡膠，但是目前來看，替代的效果不理想，而且現在合成橡膠的原料是石油、天然氣等，隨著石油、天然氣等原料價格上漲，合成橡膠價格也是水漲船高。

    行情或進入拉鋸戰

    不宜過分樂觀

    海南橡膠是國內A股市場中唯一種植、開發及深加工天然橡膠的上市公司。與天然橡膠期貨走勢類似，海南橡膠股價走勢也經歷較長時間低迷狀態，但在最近獲得資金關注，股價10月8日迎來漲停，并登上成交龍虎榜。

    目前，海南橡膠擁有341萬畝橡膠園、25家橡膠基地分公司，20家橡膠加工廠，初加工產能約50萬噸。為提升產能及效率，海南橡膠還積極推動橡膠智慧收購平臺應用，日在線售膠人數將近5萬人次，覆蓋海南島90%市縣，其在島內濃乳年產能已提升至25萬噸。

    海南橡膠表示，由于國內外產區受天氣影響，割膠放緩，產量減少，同時輪胎企業需求旺盛，醫療防護用品生產持續增長，供給呈現結構性失衡，以倉單偏緊為客觀事實，需求改善為預期，膠價自底部開始明顯抬升；但是隨著歐洲、東南亞地區疫情出現反彈，部分國家封鎖措施再度收緊，市場此前對外需復蘇的樂觀預期受到打壓，基本面走弱，獲利資金逐漸離場，預計天然橡膠價格將步入拉鋸戰階段。

    財信期貨認為，目前天然橡膠絕對價格處于低位，價格進一步下行空間或有限。從供需兩端來看，主產國受疫情影響，產量提產或不及預期，疊加當前海運費大幅上漲，進口成本提升亦支撐盤面上行。中期來看，海外天然橡膠主產國仍處于產量釋放階段，電動汽車及傳統汽車的缺芯影響仍將持續，作為天然橡膠消費晴雨表的國內重卡銷量延續下跌態勢，天然橡膠供增需減格局仍未改變，天然橡膠上行空間不宜過分樂觀。