擇遠

    12月22日，北交所修訂《北京證券交易所上市公司持續監管指引第4號—股份回購》并表示，強化異常分紅約束，從嚴打擊“忽悠式回購”，維護市場秩序。

    而在一周之前（12月15日），證監會修訂發布《上市公司股份回購規則》，對部分條款予以優化完善，其中，為嚴防“忽悠式回購”，增加“證券交易所可以按照業務規則采取自律監管措施或者予以紀律處分”的規定。同一天，滬深交易所亦對相關指引進行了修訂，以推動上市公司積極維護公司價值和股東權益，維護資本市場平穩健康發展。

    股份回購作為資本市場的一項基礎性制度安排，具有優化資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。近年來，上市公司結合自身實際，審慎制定回購方案，依法依規實施回購，股份回購活躍度持續提升，回購家數、規模呈現增長態勢，市場反映良好。Wind數據顯示，截至12月24日午間，年內逾1340家公司實施回購，回購數量達86.17億股，回購金額合計已超890億元。其中，有9家公司回購金額超過10億元，194家公司回購金額超過1億元。

    上市公司回購動作頻頻，能夠增強投資者信心，有助于促進股票價格的合理回歸，促進市場穩定健康發展。

    都說“一諾千金”，但也不排除個別上市公司涉嫌“忽悠式回購”。比如，有的上市公司發布回購計劃只是權宜之計，在股價大跌時發布股票回購計劃，在股價企穩后又找各種理由終止計劃；還有上市公司在發布回購計劃后，卻遲遲不回購。

    這些都是不誠信的表現。對于這種行為，監管“長牙帶刺”，嚴厲打擊。日前，就有一家上市公司因為未及時在回購期限內回購股票，被監管部門采取責令改正的行政監管措施。同時，該公司在回購期限內未按已公開披露的回購方案實施回購，被監管部門給予通報批評。

    資本市場容不得“忽悠式回購”，對這種行為露頭就打，彰顯出監管部門的決心。同時，可以防范上市公司和相關主體借助回購實施操縱股價、內幕交易等違法行為，保護廣大投資者合法權益。

    “活躍資本市場，提振投資者信心”，必須要保持嚴的監管基調，對包括“忽悠式回購”等在內的各類違法違規行為“零容忍”，讓監管執法“長牙帶刺”，以營造良好的市場環境，增強市場和投資者的信心。

    于上市公司而言，要端正態度，做到“有諾必行”。如果行“忽悠式回購”之事，不僅損害投資者的利益，公司也將面臨來自監管機構的關注和處罰，得不償失。