本報記者 田鵬 吳澍

    7月2日，據證監會官網消息，南方基金管理股份有限公司、富國基金股份有限公司、嘉實基金股份有限公司和景順長城基金股份有限公司等4家頭部基金公司上報的科創債ETF產品正式獲批，成為率先落地的深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）首批科創債ETF產品。

    據了解，深市首批申報的科創債ETF中，3只產品緊密跟蹤中證AAA科技創新公司債指數，另1只則錨定深AAA科創債指數。可見，產品憑借“廣覆蓋+精聚焦”的指數配置策略，既實現了對全市場高等級科創債的全景掃描，又強化了對深市特色科創資產的精準捕捉。

    深交所有關負責人表示，本次科創債ETF獲批，既是資本市場服務科技創新產品體系的新突破，亦為投資者開辟了配置“硬科技”債市的新通道。深交所將以此為契機，完善各類資金愿意來、留得住的市場機制，引導更多資金向“新”集聚，不斷提升投資者獲得感，以更大力度踐行金融“五篇大文章”。

    進一步完善產品生態

    作為科創債的重要投資載體，科創債ETF通過指數化投資方式，將分散的科創債資產進行集中配置，既能為投資者提供便捷參與科創企業債券投資的標準化工具，又能通過規模效應優化流動性管理，進一步完善科創債市場的產品生態。

    為此，監管頻頻表態加快科創債ETF產品布局：1月份，中國證監會印發的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》明確提出，“穩步拓展債券ETF”；5月份，債券市場“科技板”正式推出，明確發行主體和完善債券市場法制，進一步豐富了科創債市場的廣度和深度；6月份，陸家嘴論壇期間，證監會主席吳清表示正“加快推出科創債ETF”。

    “科創債ETF具有T+0交易、低成本、分散化投資以及透明度高等優勢，工具性、功能性更強，能更高效地滿足投資者的配置和交易需求，一定程度上具備跨周期特征，投資價值較為突出。”南方基金表示，科創債ETF的發行為投資者參與場內科創債投資提供了更加透明和高效的方式，未來發展前景廣闊。

    更為重要的是，從市場生態看，科創債ETF的規模化發展能有效激活科創債二級市場流動性，緩解中小科創企業債券的“定價難、交易難”問題，為一級市場發行提供更穩定的估值錨。而對投資者而言，其兼具的收益性與跨周期配置價值，使其成為資產組合中平衡科技創新賽道風險的重要工具。

    正如富國基金表示，科創債ETF的投資標的主要是科技創新企業發行的債券，這些企業通常具有較高的成長性和發展潛力。通過發行科創債ETF，可以進一步豐富債券市場投資工具，引導長期資金進入科創債市場，實現長期資金與科創企業的有效對接，為科創企業提供穩定的資金支持。此外，科創債ETF的交易機制允許各類投資者在二級市場進行實時交易，后續配合質押等機制，能夠吸引更多的投資者參與科創債市場，從而提升科創債市場流動性。

    更好服務國家戰略

    在科技創新成為國家發展核心驅動力，新質生產力加速重塑經濟格局的當下，深市首批科創債ETF的上市，不僅是金融產品創新的里程碑，更是資本市場深度服務實體經濟、助力科技創新的關鍵一步。

    通過科創債ETF，資金得以實現對科技創新領域的精準滴灌——其聚合效應可引導社會資本跨越傳統投資壁壘，以標準化工具為橋梁注入科創企業的債券融資鏈條。這種機制不僅強化了金融資源與科技產業的對接效率，還通過指數化投資的規則化運作，降低了科創債投資的個體風險暴露，形成“資本-科技-產業”的良性循環。

    正如嘉實基金表示，科創債ETF的推出，對于服務國家科技創新戰略、豐富債券市場投資工具、提升科創債市場流動性、促進科技創新的“債股聯動”具有重要意義。科創債ETF有助于引導社會資金流向集成電路、人工智能、高端制造等前沿科技領域，促進科技成果轉化。

    景順長城基金則表示，科創債ETF景順長城跟蹤深證AAA科創債指數，該指數精選深交所上市的AAA評級科技創新公司債，主體以央企、國企及優質科技民企為主，具備“較高收益、較低波動”的特征。科創債ETF能夠為科技領域提供低成本的融資，更好服務新質生產力；有望吸引更多專業機構參與深市ETF市場。

    展望未來，隨著更多科創債ETF產品的發行與迭代，其或將成為金融市場踐行“雙循環”新發展格局的重要抓手。一方面，通過引導資金支持國產替代、綠色低碳等戰略性新興產業，助力我國產業升級與經濟結構轉型；另一方面，憑借其透明化、標準化的投資特性，科創債ETF有望吸引海外資金配置，提升我國科創資產的國際影響力，推動人民幣資產在全球債券市場中的權重提升，以金融創新之力更好服務國家戰略，為經濟高質量發展注入持久動能。

（編輯 賀俊）