上周，明晟公司（MSCI）公布了最新意向納入A股成分股名單，受此影響，互聯互通市場明顯提振，北上資金單周凈買入達到161億元，創下深港通開通以來單周凈買入最高金額。其中，七成以上“入摩”成分股獲北上資金增持，五糧液、貴州茅臺、大族激光增持金額居首，另外，多只煤炭、化工龍頭股獲罕見的大力度加倉。

    創業板

    連續三周遭減持

    統計顯示，5月14日至18日，北上的資金合計成交839億元，環比增加，其中凈買入161億元，創下深港通開通以來最高金額；相比之下，南下資金出現凈賣出，港股通單周凈賣出高達13億港元。

    從板塊方面來看，北上資金對創業板互通標的連續三周減持，而深市主板、中小板和滬市主板標的均被增持。其中，對滬市主板互通標的平均持股比例已經升至0.72%，創新高。整體來看，MSCI相關成分股成交活躍，周內172只個股獲增持，占本次納入總數七成以上，北上資金合計凈買入約73億元。顯然，MSCI成分股作為重要指引，已經吸引了近半數北上資金的集中凈買入。

    需要注意的是，按規定，MSCI這些成分股也是陸股通標的，且MSCI越發重視互聯互通交易資格，一旦不再被納入互聯互通標的，將面臨被剔除出指數風險。經記者對比去年6月最初擬納入名單，本次調整后的成分股指引名單中，歌華有線、*ST船舶、廣匯能源和永泰能源被剔除，而這些個股已被剔除出陸股通名單，被限制交易，只可單向賣出。另外，本次最新納入MSCI的成分股中，通化東寶、科倫藥業獲增持力度居前。

    北上資金

    強力加倉資源股

    上周，白酒繼續成為北上資金加倉標的，五糧液、貴州茅臺獲增持力度居前。醫藥生物標的資金流入出現分化，龍頭股恒瑞醫藥被減持力度居首，金額約2億元。值得注意的是，煤炭、石化等資源類標的獲得罕見的大力度增持。據推測，上周陜西煤業和中國神華分別獲北上資金增持約3億元和1億元，金額居前。具體來看，雖然當前北上資金持有中國神華和陜西煤業比例不足1%，但自4月份以來加倉趨勢明顯。

    據統計，煤炭行業上市公司行業景氣度持續增長，去年實現歸屬母公司凈利潤826.48億元，同比增長1.6倍，且一季度行業高景氣延續。而且，煤炭板塊板塊最新動態市盈率低于A股整體估值水平，具有較高的安全邊際。招商證券研報指出，當前煤炭庫存下滑程度超出市場預期。

    上周五，石化板塊在國際油價走高的推動下，獲得市場追捧，中國石油、中國石化分別收漲7.33%和4.5%。據統計，北上資金還增持了中國巨石、中國石化和桐昆股份等化工類個股，其中，中國巨石雖然股價收跌，但周內獲增持金額接近3億元，最新持股比例迅速增至4.4%。