■本報記者 喬川川

    昨日券商板塊整體漲幅達到2.25%，大大提振了市場的積極情緒。板塊內(nèi)：方正證券股價漲停，國海證券、長江證券、中信建投、國投資本、西南證券、太平洋和第一創(chuàng)業(yè)等個股漲幅均在3%以上。

    《證券日報》記者梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，本周以來，國泰君安、東北證券、中泰證券、中信建投、長城證券、山西證券、渤海證券、華創(chuàng)證券、安信證券、東興證券等十家券商陸續(xù)發(fā)布研報稱，看好券商板塊的后市機會。其中中泰證券表示：看好2019年券商板塊估值提升；華創(chuàng)證券、長城證券均表示：戰(zhàn)略上看多券商板塊。

    進一步分析發(fā)現(xiàn)，券商板塊后市表現(xiàn)被機構(gòu)普遍看好的邏輯主要集中在以下三點：1.2019年政策超預(yù)期。國泰君安表示：后續(xù)在科創(chuàng)板、衍生品、滬倫通等方面有望迎來政策端的超預(yù)期，這將成為目前估值和機構(gòu)持倉處于歷史底部的券商板塊重要催化劑。2.估值偏低，估值提升空間大。中泰證券表示：券商行業(yè)處于估值中樞下方，2019年有望受益于資本市場改革推進，估值存在提升空間。3.2019年市場風(fēng)險偏好抬升給券商股帶來的機會。

    當(dāng)前，多只券商股估值也的確處于相對低位，華鑫股份（13.59倍）、廣發(fā)證券（14.82倍）、華泰證券（15.10倍）、國泰君安（16.47倍）、海通證券（16.97倍）、中信證券（17.93倍）和招商證券（19.21倍）等個股最新動態(tài)市盈率均在20倍以下。太平洋、西南證券、申萬宏源、中原證券、興業(yè)證券、哈投股份、華安證券和國海證券等個股最新收盤價均在5元以下，股價安全邊際較高。

    從昨日資金流向來看，資金正加碼布局券商股，40只上市交易的券商股中，有34只個股處于大單資金凈流入狀態(tài)，其中方正證券（23009.28萬元）、國海證券（13112.05萬元）、海通證券（8549.33萬元）、中信建投（5420.49萬元）、第一創(chuàng)業(yè)（3502.58萬元）、長江證券（3486.80萬元）、東方證券（2340.69萬元）、太平洋（2114.82萬元）和國元證券（2014.17萬元）等9只個股大單資金凈流入額居前，均超2000萬元，合計大單資金凈流入額達到6.36億元。

    值得一提的是，2018年12月24日中信證券公告稱，擬收購廣州證券100%股權(quán)，掀開了近幾年國內(nèi)證券公司重組合并的第一幕。對此，華創(chuàng)證券表示：證券行業(yè)在宏觀、市場、政策等多個因素共同影響下，經(jīng)營壓力持續(xù)加大，虧損券商數(shù)量明顯增加，可以預(yù)見券商行業(yè)未來并購整合將變得頻繁。集中化程度提升是市場走向成熟的必經(jīng)之路，頭部券商更有望脫穎而出。維持對中信證券、華泰證券的“推薦”評級。

    東北證券則認為：科創(chuàng)板的設(shè)立及注冊制試點將直接增加券商投行承銷保薦的利潤，具備成熟的投行團隊、優(yōu)質(zhì)項目儲備和定價能力的頭部券商將迎來盈利增長點，推薦具有良好目標(biāo)領(lǐng)域項目布局和投行業(yè)務(wù)能力的華泰證券、廣發(fā)證券、海通證券和國金證券。