本報記者 張穎
隨著2019年年報業(yè)績的密集披露期來臨,業(yè)績增長確定性強的價值類品種備受市場各方關(guān)注。
凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公司經(jīng)營情況的重要指標,巴菲特曾表示,如果只能選擇一個指標來衡量公司經(jīng)營業(yè)績,那就選凈資產(chǎn)收益率。
分析人士表示,該指標反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高,說明投資帶來的收益越高。該指標體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。
《證券日報》根據(jù)同花順統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至4月7日收盤,滬深兩市共有796家上市公司披露2019年年報業(yè)績,其中,364家公司凈資產(chǎn)收益率超過10%。進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),共有259只個股2017年、2018年和2019年連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率均超10%,持續(xù)盈利能力最為顯著。
從最新一期年報數(shù)據(jù)來看,在上述259只個股中,云海金屬凈資產(chǎn)收益率達40.66%,位居首位。緊隨其后的是,開普云、雙匯發(fā)展、貝仕達克、新城控股、中信特鋼、海天味業(yè)、佳華科技、朗新科技、百傲化學(xué)、三七互娛和南新制藥等個股,凈資產(chǎn)收益率均超30%。
通常情況下,高凈資產(chǎn)收益率的公司能為投資者帶來可觀的投資回報。
統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),在上述259只個股中,今年以來累計漲幅跑贏大盤(同期上證指數(shù)跌幅達7.52%)的個股達162只,占比達62.5%。值得關(guān)注的是,剔除近一個月上市新股,包括新諾威、雙匯發(fā)展、珀萊雅、泰和科技、海天味業(yè)、長春高新、安琪酵母、一心堂、恒瑞醫(yī)藥等在內(nèi)的17只個股股價均在昨日創(chuàng)出年內(nèi)新高,備受資金追捧。
對此,分析人士表示,從歷史數(shù)據(jù)來看,優(yōu)異的凈資產(chǎn)收益率通常與業(yè)績的快速增長緊密相關(guān),且相關(guān)公司在現(xiàn)金分紅能力上的優(yōu)勢也更為突出,在價值投資理念不斷深入的背景下,相關(guān)標的的投資價值有望不斷被市場發(fā)掘,值得密切關(guān)注。
從行業(yè)方面來看,上述259只個股主要扎堆在醫(yī)藥生物(41只)、電子(27只)、化工(23只)、計算機(18只)和銀行(16只)等五大行業(yè)中,由此可見,醫(yī)藥股和科技股相對業(yè)績增長穩(wěn)定。
盈利能力穩(wěn)定增長具有價值的公司,不但受到市場關(guān)注,更受到秉承價值投資理念的機構(gòu)青睞。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至4月7日,上述259只個股中,有92家公司2019年年報披露顯示,前十大流通股股東名單中均有社保基金現(xiàn)身,占比達35.5%。
當前,優(yōu)質(zhì)白馬股已被業(yè)內(nèi)一致看好。天風(fēng)證券徐彪認為,每年二季度開始,宏觀流動性大部分時候邊際上不能繼續(xù)擴張、微觀層面成交萎靡,對應(yīng)市場風(fēng)險偏好明顯下降,于是市場給予當期業(yè)績的權(quán)重更高,消費板塊和白馬股將表現(xiàn)更好。
川財證券研究所所長陳靂也表示,對A股市場來講,風(fēng)險仍未完全解除,股市需慎言抄底,應(yīng)強化價值投資理念。當前一是要重視避險資產(chǎn);二是復(fù)工復(fù)產(chǎn)優(yōu)先行業(yè),如新基建、醫(yī)療防疫設(shè)備等。從價值投資角度而言,高技術(shù)、盈利穩(wěn)定公司較具優(yōu)勢。
(編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊)
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