近日，北京市發(fā)展改革委、市財(cái)政局印發(fā)《北京市加力支持設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案》，其中提及，支持家電產(chǎn)品以舊換新。結(jié)合開學(xué)季、中秋、國慶、“雙十一”等重要節(jié)點(diǎn)，積極組織家電以舊換新促銷活動(dòng)，進(jìn)一步提高補(bǔ)貼力度，增強(qiáng)市民獲得感。對(duì)在京個(gè)人消費(fèi)者購買2級(jí)能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機(jī)等8類家電產(chǎn)品，給予以舊換新補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品銷售價(jià)格的15%；購買1級(jí)能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品銷售價(jià)格的20%。每位消費(fèi)者每類產(chǎn)品可補(bǔ)貼1件，每件補(bǔ)貼不超過2000元。

    銀河證券認(rèn)為，白電、廚電及黑電龍頭有望深度受益。考慮到家電換新需求受收入、使用頻次、產(chǎn)品特性等多方面因素影響，增長(zhǎng)表現(xiàn)將有分化，具體來看：1）空調(diào)、冰箱等白電產(chǎn)品節(jié)能需求和剛需屬性較強(qiáng)，且逐步進(jìn)入集中換新期，具備較大的換新潛力；2）大屏化、娛樂化、智能化趨勢(shì)下，黑電產(chǎn)品升級(jí)需求強(qiáng)烈，補(bǔ)貼拉動(dòng)疊加低基數(shù)效應(yīng)，景氣有望回升。3）考慮到龍頭廠商產(chǎn)品矩陣和渠道建設(shè)完善，具備一定的額外補(bǔ)貼空間，有望率先享受政策紅利，未來企業(yè)逐步完善回收拆解再利用體系，利潤(rùn)端或有增厚空間。

    銀河證券指出，隨著中央資金撥付到位，“以舊換新”補(bǔ)貼力度有望加碼，家電更新需求將迎來集中釋放。行業(yè)景氣邊際改善，或?qū)⑻嵴癜鍓K投資情緒。經(jīng)過較為充分的調(diào)整之后，行業(yè)市盈率降至13倍左右，具備一定的安全邊際，隨著中報(bào)披露窗口期臨近，板塊配置價(jià)值突顯，建議關(guān)注數(shù)智化升級(jí)領(lǐng)先、以舊換新補(bǔ)貼拉動(dòng)效果較為明顯的白電龍頭美的集團(tuán)和海爾智家，以及華帝股份、老板電器和海信視像。