本報記者 昌校宇

    近日，全國政協委員、中信資本控股有限公司（簡稱“中信資本”）董事長兼首席執行官張懿宸在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年全國兩會期間，將圍繞進一步打通并購基金發展難點堵點、提振消費等方面提出建議。

    張懿宸認為，當前我國私募股權投資市場面臨階段性調整和高質量發展的壓力與挑戰。并購基金作為拓寬退出渠道、促進行業整合、打造行業龍頭的有力抓手，正在受到越來越多的關注和重視。

    為進一步推動并購基金在推動上市公司、科創企業開展并購重組、實現金融助力實體經濟高質量發展，拓寬和暢通人民幣基金退出渠道等方面的作用，張懿宸提出三方面的建議：

    一是優化保險公司償付能力監管標準，降低部分風險因子的計算比例，提高保險公司資本使用效率，穩步釋放權益資產的配置空間。

    二是重視并購基金通過接續方式為股權投資市場提供退出渠道的特殊作用，在防范實質性風險的原則下，給予保險資金直接或間接投資于涉關聯關系項目一定靈活空間。

    三是持續優化并購貸款政策。首先，優化并購貸款期限及融資比例。參照北京、深圳等重點區域的科技類企業并購試點政策，對于現金流健康的優質并購融資項目，適當延長并購貸款期限至不超過10年，提高承貸比例至不超過80%。其次，對于再融資項目，給予企業更充足的時間進行貸款調整和資金周轉，降低企業風險。最后，統一監管標準，各地方監管部門應統一并購貸款合規邊界。對于科技企業實控人增強型并購交易和科技企業置換類并購交易，在符合相關法律法規、財務指標和風險控制要求的前提下，應明確并購貸款可提供支持。研究推動將并購貸款適用范圍擴大至如戰略投資人參與的參股型交易，支持更多市場化主體參與并購活動。

（編輯 才山丹）