本報記者 蘇向杲

    中國保監(jiān)會近日修訂發(fā)布《保險公司股權(quán)管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》重點明確了保險公司股東準(zhǔn)入、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本真實性、穿透監(jiān)管等方面的規(guī)范。

    引人注意的是，辦法明確提到，根據(jù)股東的持股比例和對保險公司經(jīng)營管理的影響，將保險公司股東劃分為財務(wù)Ⅰ類、財務(wù)Ⅱ類、戰(zhàn)略類、控制類四個類型，并將單一股東持股比例上限由51%降為三分之一

    保監(jiān)會還提到，《辦法》還堅持問題導(dǎo)向，針對股東虛假出資、違規(guī)代持、通過增加股權(quán)層級規(guī)避監(jiān)管、股權(quán)結(jié)構(gòu)不透明等現(xiàn)象，進(jìn)一步明確股權(quán)管理的基本原則，豐富股權(quán)監(jiān)管手段，加大對違規(guī)行為的問責(zé)力度。

    四方面規(guī)范股權(quán)管理

    《辦法》重點明確了保險公司股東準(zhǔn)入、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本真實性、穿透監(jiān)管等方面的規(guī)范。

    一是進(jìn)一步嚴(yán)格股東準(zhǔn)入。《辦法》針對財務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類股東，分別設(shè)立嚴(yán)格的約束標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定市場準(zhǔn)入負(fù)面清單，進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門檻，規(guī)范投資入股行為。增加投資人專業(yè)能力的要求，明確入股保險公司的數(shù)量限制和限售期，確保保險業(yè)姓保，防止將保險公司作為融資平臺。

    二是強(qiáng)化股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管。根據(jù)股東的持股比例和對保險公司經(jīng)營管理的影響，將保險公司股東劃分為財務(wù)Ⅰ類、財務(wù)Ⅱ類、戰(zhàn)略類、控制類四個類型，并將單一股東持股比例上限由51%降為三分之一，在風(fēng)險隔離、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等方面，對股東提出明確要求，有效發(fā)揮制衡作用，切實防范大股東濫用權(quán)利、進(jìn)行不當(dāng)利益輸送等問題。

    三是加強(qiáng)資本真實性監(jiān)管。明確投資入股保險公司需使用來源合法的自有資金，投資人不得通過設(shè)立持股機(jī)構(gòu)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)預(yù)期收益權(quán)等方式變相規(guī)避自有資金監(jiān)管規(guī)定，并以負(fù)面清單的方式，明確了不得入股的資金類型，著力解決資本不實、虛假出資等問題。

    四是加強(qiáng)穿透監(jiān)管。明確監(jiān)管部門按照實質(zhì)重于形式的原則，在股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來源以及實際控制人等方面，對保險公司實施穿透式監(jiān)管。強(qiáng)化對投資人背景、資質(zhì)和關(guān)聯(lián)關(guān)系穿透性審查，將一致行動人納入關(guān)聯(lián)方管理，明確可以對資金來源向上追溯認(rèn)定，將保險公司股東的實際控制人變更納入備案管理，重點解決隱匿關(guān)聯(lián)關(guān)系、隱形股東、違規(guī)代持等問題。五是加大對股東的監(jiān)管和問責(zé)力度。建立事前披露、事中追查、事后問責(zé)的全鏈條審查問責(zé)機(jī)制。通過股權(quán)預(yù)披露、公開質(zhì)詢等公眾監(jiān)督手段，股東承諾及聲明等自我約束手段，章程特殊條款等公司治理手段，全面加強(qiáng)股權(quán)審查。同時加大對違規(guī)股東的查處，視情節(jié)采取責(zé)令改正、限制股東權(quán)利、責(zé)令轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)、撤銷行政許可等監(jiān)管措施。

    不會對現(xiàn)有股權(quán)追溯調(diào)整

    今天上午，保監(jiān)會舉行新聞發(fā)布會，由保監(jiān)會發(fā)展改革部主任何肖鋒介紹保監(jiān)會修訂發(fā)布保險公司股權(quán)管理辦法有關(guān)情況并回答記者提問。

    針對業(yè)內(nèi)關(guān)心的關(guān)于比例超過三分之一的股東這個怎么過渡這一問題，保監(jiān)會發(fā)展改革部機(jī)構(gòu)管理處副處長曹曉英表示，關(guān)于三分之一的這個問題，現(xiàn)在是這樣，按照新的辦法實施以后，原則上不會對現(xiàn)有保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行追溯調(diào)整，但是對部分股權(quán)結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險隱患的保險公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，采取針對性的監(jiān)管措施。對于新發(fā)生的投資保險公司的行為，將嚴(yán)格按照新的監(jiān)管要求執(zhí)行，是這么一個考慮。

    針對追溯調(diào)整，保監(jiān)會發(fā)展改革部主任何肖鋒補(bǔ)充道，一般法律和基本原則上通常不會追溯調(diào)整，但是我們也注意到原來老股東持股比例達(dá)到51%的，下一步可能會出現(xiàn)兩種情況，第一是在增資的過程中間不能再提高股權(quán)比例；第二是我們正在研究相關(guān)制度，對于治理不完善的、存在股比超過三分之一股東的公司，要求獨立董事占全部董事的比例達(dá)到二分之一，加大外部董事比例。

    對于通過收購股東方式來規(guī)避審查的現(xiàn)象，曹曉英表示，“我們也發(fā)現(xiàn)市場上有一些投資人通過收購現(xiàn)有股東的方式，來間接達(dá)到投資入股保險公司的目的，為了規(guī)范這種行為，防止他們通過這種繞道行為規(guī)避監(jiān)管審核，在這次新的《辦法》里面我們也有一些針對性的措施，我們把這種行為納入到備案管理，需要提前向監(jiān)管部門進(jìn)行報告和備案，我們按照穿透監(jiān)管會對這種股東條件進(jìn)行審核。”

    對于規(guī)避審查，何肖鋒表示，對通過收購股東的股東來規(guī)避監(jiān)管的行為，增加審批目前存在法律障礙。目前《保險法》明確了可以對直接顯名股東進(jìn)行審批，對于通過股東的股東隱名的方式，繞過監(jiān)管操作的，《保險法》沒有賦予我們審批權(quán)限，因此《辦法》通過報告?zhèn)浒傅姆绞剑瑢λ馁Y質(zhì)條件進(jìn)行審核，如果沒有備案，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對他加大審查力度，或者采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。也是希望通過這個方式盡可能將此類行為納入規(guī)范通道。我們會在下一次《保險法》修改的時候，將這個問題進(jìn)行統(tǒng)籌考慮，解決部分行政審批缺乏立法支撐的問題。

    如何保證資金真實性來源？   

    何肖鋒表示，對于自有資金，在《辦法》做了一些制度設(shè)計，第一是事先披露，一個股東如果申報材料的話，我們會要求其在網(wǎng)上進(jìn)行披露，會追溯到每個自然人；還要對財務(wù)狀況進(jìn)行清晰梳理，明確說明誰出的錢，這是我們講的事前信息公開披露。

    第二是資金真實性來源，在審核中間，原來一般從形式完備上做要求，比如要求提供財務(wù)報告等；現(xiàn)在對一些存疑的資金來源或者資金，我們可能要求他進(jìn)行整體資金來源的梳理，要求提供銀行流水對帳單等。

    第三個是《辦法》已經(jīng)規(guī)定自有資金首先應(yīng)該以公司凈資產(chǎn)為限，至少凈資產(chǎn)能夠覆蓋出資，從形式角度對出資能力做了一些清晰的規(guī)定。當(dāng)然我們還有事后的追責(zé)機(jī)制，針對剛才您提到的困難，比如說對于一些資金的處理，財產(chǎn)權(quán)的問題，行政機(jī)構(gòu)沒有對他財產(chǎn)權(quán)進(jìn)行處置的權(quán)力，基于這樣一種困境，我們在下面兩個路徑設(shè)置了一些條件。

    一是要求在出資的時候承諾，承諾是自有資金，以及如果在承諾是自有資金后，出現(xiàn)問題的后果是什么；還要承諾，允許監(jiān)管機(jī)構(gòu)對你的股權(quán)進(jìn)行處置。這相當(dāng)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成了一種合意。

    二是在規(guī)則層面，在章程里面增加了條款，如果承諾出現(xiàn)了真實性違背，對其他股東之間形成不好的后果的話，章程里面就要約定，允許監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照合理的方式進(jìn)行處理。包括一些懲罰性的，我們現(xiàn)在對于這種非自有資金出資的許可，一旦撤銷以后我們是按每股凈資產(chǎn)價格和入股價之間哪個低，就按照哪個價格退，對整個財產(chǎn)損失要有清晰的了解。目前我列舉的這些包括事前披露，審核中的追溯調(diào)查，意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)面臨著突破20個工作日的審核時限，這是一個壓力。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將盡可能對真實性問題進(jìn)行一些跟蹤了解，同時進(jìn)行事前、事中、事后的懲處問責(zé)，通過這樣一整套設(shè)計，力圖來保證出資真實性問題得到有效的解決。但是我相信可能還會有些問題，如果將來自有資金中間依然存在管控不到位的地方，歡迎大家提醒，給我們提出建議。