2020年，受益于公募基金市場(chǎng)爆發(fā)，券商分倉(cāng)傭金收入水漲船高。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2020年，97家券商分倉(cāng)傭金收入總額超過135億元，同比大漲近80%。

    就券商分倉(cāng)傭金收入排名看，中信證券、長(zhǎng)江證券、中信建投證券穩(wěn)坐前三名，整體呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局。不過，在研究所轉(zhuǎn)型大潮下，不少中小券商異軍崛起，在獲取基金分倉(cāng)傭金收入的速度上取得不俗成績(jī)。

    部分中小券商增幅居前

    2020年，A股市場(chǎng)成交火熱，權(quán)益基金發(fā)行也隨之火爆。在此背景下，全年券商分倉(cāng)傭金收入水漲船高。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2020年券商分倉(cāng)傭金總收入同比漲幅達(dá)79.94%。

    與2019年相比，分倉(cāng)傭金收入排名前三的券商沒有發(fā)生變化，分別是中信證券、長(zhǎng)江證券和中信建投證券。這意味著，對(duì)券商研究業(yè)務(wù)來說，頭部效應(yīng)仍然存在。

    數(shù)據(jù)顯示，中信證券2020年分倉(cāng)傭金收入達(dá)10.24億元，位居行業(yè)首位，同比增長(zhǎng)97.38%。排名第二的長(zhǎng)江證券2020年傭金收入為7.38億元，同比增長(zhǎng)84.30%，緊隨其后的是中信建投證券，其2020年傭金收入為6.89億元，同比增長(zhǎng)98.79%。

    在證券行業(yè)“馬太效應(yīng)”加劇的當(dāng)下，差異化發(fā)展成為中小型券商逆襲的首選打法。從2020年券商的基金分倉(cāng)傭金收入增速榜單看，不少中小型券商通過賣方研究轉(zhuǎn)型的方式，在該領(lǐng)域取得顯著成效。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，29家券商基金分倉(cāng)傭金在2020年度實(shí)現(xiàn)同比翻倍，除了廣發(fā)證券、興業(yè)證券等個(gè)別大型券商外，其余幾乎均是中小型券商。其中，開源證券2020年分倉(cāng)傭金收入為0.56億元，同比增長(zhǎng)2808.24%，穩(wěn)居增幅榜首。其排名從2019年的82名躍升至40名，成為中小券商轉(zhuǎn)型賣方研究的最大“黑馬”。

    其次是中天證券，其2020年度分倉(cāng)傭金收入為0.01億元，同比增長(zhǎng)1203.56%。華西證券、東莞證券2020年分倉(cāng)傭金收入同比增幅均超900%。

    提升增量客戶服務(wù)力度

    近年來，隨著越來越多中小券商加入賣方研究市場(chǎng)，各家券商研究所也在尋找自身發(fā)展方向。天風(fēng)證券副總裁、研究所所長(zhǎng)趙曉光此前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，過去研究員的部分精力被外部評(píng)選所分散，導(dǎo)致研究所沒有服務(wù)好核心客戶。賣方研究在未來肯定要回歸到對(duì)客戶的服務(wù)上。

    中信證券表示，2021年，在服務(wù)對(duì)象方面，除了繼續(xù)全力服務(wù)公募基金、保險(xiǎn)資管、私募基金、外資客戶等二級(jí)市場(chǎng)重點(diǎn)機(jī)構(gòu)客戶外，公司還將加大對(duì)銀行理財(cái)子公司等重要增量客戶的服務(wù)力度。此外，將深化落實(shí)一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)思路，從二級(jí)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)進(jìn)一步拓展到一級(jí)市場(chǎng)的PE投資機(jī)構(gòu)、各產(chǎn)業(yè)的未上市企業(yè)和政府引導(dǎo)基金等，挖掘客戶價(jià)值。