本報記者 周尚伃 見習記者 于宏

    12月17日，上海證券交易所并購重組審核委員會2024年第6次審議會議結(jié)果公告顯示，國聯(lián)證券股份有限公司（發(fā)行股份購買資產(chǎn)）：本次交易符合重組條件和信息披露要求。這意味著，國聯(lián)證券發(fā)行A股股份購買民生證券99.26%股份并募集配套資金項目獲交易所審核通過。

    重組委會議現(xiàn)場問詢的主要問題包括，請上市公司代表結(jié)合與本次交易背景相同或相近的交易案例的市場可比交易價格，說明本次交易標的資產(chǎn)的評估是否合理以及交易定價是否公允。請獨立財務顧問代表和評估師代表發(fā)表明確意見。

    此外，本次交易尚需中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊以及本次交易所涉及的證券、期貨、基金股東資格及股東變更事宜經(jīng)過中國證券監(jiān)督管理委員會有關部門核準后方可正式實施，能否完成注冊以及取得核準尚存在不確定性。

    業(yè)內(nèi)人士分析稱：“‘國聯(lián)證券+民生證券’此次順利過會，一方面在券商市場化并購重組案例中具有風向標意義；另一方面也是滬錫兩地共同打造的長三角一體化發(fā)展的示范性案例，是兩地聯(lián)合落實長三角國家戰(zhàn)略的創(chuàng)新之舉。”

    追溯此次兩大券商的重組歷程，國聯(lián)證券擬通過發(fā)行A股股份的方式向無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團）有限公司、上海灃泉峪企業(yè)管理有限公司等45名交易對手方購買其合計持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。其中，民生證券99.26%股份對應交易作價為294.92億元，國聯(lián)證券募集的20億元資金也將全部向民生證券增資，用于支持其業(yè)務發(fā)展。而持有民生證券0.74%股份的泛?？毓晒煞萦邢薰?，因存在質(zhì)押及被司法凍結(jié)的情況且無法及時解除等原因退出本次交易。

    根據(jù)前期的上會稿，未來兩家券商將通過業(yè)務的有效整合，進一步加強其業(yè)務結(jié)構(gòu)和區(qū)域優(yōu)勢的互補融合，發(fā)揮各方優(yōu)勢資源的戰(zhàn)略協(xié)同作用，顯著提升上市公司平臺的市場競爭力。國聯(lián)證券、民生證券資本實力相近，但在金融機構(gòu)業(yè)務準入、業(yè)務資格申請、行業(yè)分類評價等方面尚存在一定的局限性，難以充分發(fā)揮各自資源優(yōu)勢。

    聚焦兩大券商的業(yè)務版圖，國聯(lián)證券與民生證券在業(yè)務層面展現(xiàn)出強大的互補性。從業(yè)務優(yōu)勢方面看，民生證券的投行業(yè)務實力突出，近年來民生證券采取“投資+投行+投研”的經(jīng)營模式，以投資銀行業(yè)務為特色，以研究業(yè)務為支撐，同時大力發(fā)展固定收益投資業(yè)務與股權(quán)投資業(yè)務，實現(xiàn)投資銀行業(yè)務、機構(gòu)研究業(yè)務與股權(quán)投資業(yè)務的相互促進，并形成了一定優(yōu)勢；而國聯(lián)證券在財富管理、基金投顧、資產(chǎn)證券化以及衍生品業(yè)務等方面具有鮮明特色及優(yōu)勢。

    從區(qū)域優(yōu)勢方面看，民生證券分支機構(gòu)網(wǎng)點重點覆蓋河南地區(qū)，在河南地區(qū)具有較強的市場影響力；國聯(lián)證券在無錫及蘇南地區(qū)具有較強的市場影響力和較高的市場占有率。

（編輯 孫倩）