■本報記者 李亦欣

    信托公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)最中意哪個方向？《證券日報》記者根據(jù)68家信托公司年報進行梳理發(fā)現(xiàn)，在信托公司去年的創(chuàng)新業(yè)務(wù)與特色成果中，主要集中在資產(chǎn)證券化、消費金融、家族信托、慈善信托、產(chǎn)業(yè)基金、ppp項目等方面。其中，資產(chǎn)證券化、消費金融和慈善信托又成為集中探索的領(lǐng)域。

    資產(chǎn)證券化領(lǐng)域發(fā)力

    信托型資產(chǎn)證券化項目在過去的一年引人注目，不僅基礎(chǔ)資產(chǎn)逐漸豐富，信托公司在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的服務(wù)范圍也在逐步拓展。

    作為大多數(shù)信托公司認同的轉(zhuǎn)型方向，信托公司在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力，而除了已開展較多的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)之外，去年信托業(yè)內(nèi)對企業(yè)直接融資的ABN與企業(yè)ABS也展開探索。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在68家信托公司年報中，披露創(chuàng)新業(yè)務(wù)成果的有45家，有過半信托公司展示了自己的資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的成果，例如中信信托、建信信托、交銀信托、國元信托、重慶信托等。其中，中信信托表示，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模超過1650億元；中融信托表示年內(nèi)累計規(guī)模達到354億元；

    在信托業(yè)協(xié)會公布的信托業(yè)務(wù)八大分類中，“資產(chǎn)證券化”業(yè)務(wù)作為其中一類被單獨劃分出來。《證券日報》記者根據(jù)公開信息統(tǒng)計，去年，信托型ABN發(fā)行量同比增三倍，目前已有超過40家信托公司獲得特定目的信托受托機構(gòu)資格。

    今年一季度，由信托公司擔(dān)任發(fā)行人或者計劃管理人的ABS產(chǎn)品有24只，發(fā)行金額為916.02億元，與去年同期相比，數(shù)量變化不大，發(fā)行額同比增長11.19%。在這24只產(chǎn)品中，由交易商協(xié)會監(jiān)管的ABN產(chǎn)品有11只，發(fā)行額為126.94億元，其余的為ABS產(chǎn)品，發(fā)行額為789.08億元。

    平安信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理舒雷曾在接受《證券日報》記者采訪時表示，《信托法》賦予了信托破產(chǎn)隔離的功能，使得信托公司在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中具備天然的優(yōu)勢。信托公司可以協(xié)助金融機構(gòu)或企業(yè)發(fā)行信貸ABS或企業(yè)ABN，實現(xiàn)資產(chǎn)的出表或者融資成本的降低，結(jié)構(gòu)簡單透明。尤其是開展信托型ABN業(yè)務(wù)在協(xié)助企業(yè)客戶發(fā)展銀行間市場以資產(chǎn)信用為主的直接融資渠道有著重要的意義。在企業(yè)ABS業(yè)務(wù)方面，形成信托受益權(quán)是處理個別基礎(chǔ)資產(chǎn)沒有長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的最佳方式，是信托的優(yōu)勢。

    慈善信托與消費金融成機遇

    除了資產(chǎn)證券化，另外值得關(guān)注的領(lǐng)域便是消費金融和慈善信托。自2016年9月份《慈善法》實施以來，慈善信托迅速發(fā)展，來自全國慈善信息公開平臺的信息顯示，截至昨日，該平臺上共有83條慈善信托備案數(shù)據(jù)，財產(chǎn)總規(guī)模達到9.57億元。

    另外，消費金融也成了年報中出現(xiàn)頻率較多的詞匯。陸家嘴信托、四川信托、上海信托、萬向信托、興業(yè)信托、云南信托、中融信托、中信信托、重慶信托等數(shù)家信托公司均在年報中提到了消費金融業(yè)務(wù)，涉及多個領(lǐng)域。

    渤海信托總裁馬建軍曾在接受《證券日報》記者專訪時重點講述了消費金融。他認為，如何篩查風(fēng)險因素、建立怎樣的風(fēng)控模型，都需要信托公司投入相當(dāng)多的精力，對團隊專業(yè)性要求很高，這些都是信托公司發(fā)展消費金融的難點。信托公司進入消費金融領(lǐng)域，挑戰(zhàn)非常多。