【國(guó)海證券】

    半導(dǎo)體：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不確定性進(jìn)一步加劇，半導(dǎo)體仍是未來(lái)3-5年科技投資主線。考慮到華為禁令、中芯國(guó)際被列出口限制等影響，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈不確定性大幅度增加將不可避免。過去數(shù)十年全球半導(dǎo)體行業(yè)一直遵循螺旋式上升的規(guī)律，重大技術(shù)變革是推動(dòng)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力，我們認(rèn)為華為禁令、中芯事件并不會(huì)改變半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，半導(dǎo)體仍是未來(lái)3-5年科技投資主線。當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)我們重點(diǎn)推薦受華為禁令、中芯事件影響相對(duì)較小的功率半導(dǎo)體和部分和部分模擬芯片領(lǐng)域，重點(diǎn)推薦：斯達(dá)半導(dǎo)、捷捷微電、韋爾股份、受益標(biāo)的：芯朋微、華潤(rùn)微、新潔能、瀾起科技等；其他方面：消費(fèi)電子方面，蘋果將于北京時(shí)間10月14日凌晨一點(diǎn)召開全球發(fā)布會(huì)，蘋果用戶5G換機(jī)需求有望集中釋放，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的將充分受益，中長(zhǎng)期來(lái)看，TWS、VRAR、IOT等新興應(yīng)用有望接棒5G手機(jī)成為消費(fèi)電子的增長(zhǎng)新動(dòng)力，我們持續(xù)推薦未來(lái)2-3年成長(zhǎng)路徑清晰的行業(yè)龍 頭，重點(diǎn)推薦：鵬鼎控股、立訊精密，受益標(biāo)的：歌爾股份等；面板行業(yè)，我們認(rèn)為隨著疫情沖擊逐步消散，面板價(jià)格將持續(xù)回暖，同時(shí)韓廠產(chǎn)能持續(xù)退出，產(chǎn)業(yè)資源加速向大陸面板龍頭廠商集中，我們重點(diǎn)推薦：京東方A、 TCL科技。

    【東吳證券】

    宏觀策略：海外疫情反復(fù)，四季度出口有望延續(xù)。十一期間海外疫情出現(xiàn)新高峰， 10/9全球新增確診病例37萬(wàn)人，創(chuàng)歷史新高，雖然疫情死亡率在降低， 但各國(guó)仍推出新的限制社交距離政策，海外疫情反復(fù)配合國(guó)內(nèi)疫情有效控制，使得全球供需繼續(xù)向中國(guó)傾斜，9月中國(guó)、日本、歐洲PMI繼續(xù)創(chuàng)疫情以來(lái)新高，四季度出口有望延續(xù)。 A股振幅擴(kuò)寬，短期積極。A股短期外部環(huán)境偏暖：美國(guó)大選不確定性降 低+海外疫情反復(fù)，十月政策基調(diào)積極：央行表示盡可能長(zhǎng)時(shí)間實(shí)施正常貨幣政策；國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，支持上市公司發(fā)行股份購(gòu)買境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，促進(jìn)市場(chǎng)化并購(gòu)重組；深圳綜合改革試點(diǎn)方案出爐，賦予地方更大改革自主權(quán)。五中全會(huì)召開在即，討論十四五規(guī)劃，短期積極。四季度振幅擴(kuò)寬，A股定價(jià)權(quán)重回公募，四季 度業(yè)績(jī)博弈對(duì)市場(chǎng)的影響顯著強(qiáng)于往年。 十月新能源、醫(yī)藥、蘋果鏈，四季度金融地產(chǎn)、汽車家電。拜登新能源 刺激計(jì)劃+全民醫(yī)保，利好新能源、醫(yī)藥，帶動(dòng)A股相關(guān)公司表現(xiàn)，蘋果新機(jī)發(fā)布。著眼四季度重視金融地產(chǎn)，統(tǒng)計(jì)效應(yīng)看05年至今銀行地產(chǎn)四 季度有60-70%概率能獲得絕對(duì)和相對(duì)收益，且四季度銀行地產(chǎn)大漲年份， 往往前三季度都靠后，目前銀行地產(chǎn)漲幅墊底。此外相對(duì)低估的汽車、 家電也值得關(guān)注，景氣正在復(fù)蘇。

    計(jì)算機(jī)：中報(bào)子行業(yè)方面只有云計(jì)算板塊收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，疫情對(duì)部分云公司的影響也逐漸消除，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升情況下云計(jì)算龍頭有望率先走出估值切換行情。首推用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公沒、廣聯(lián)達(dá)等。二線品種關(guān)注金財(cái)互聯(lián)、優(yōu)刻得等，硬件關(guān)注浪潮信息、深信服。計(jì)算機(jī)板塊中報(bào)顯示，環(huán)比看網(wǎng)安板塊改善明顯，綠盟科技、深信服、美亞柏科、奇安信、格爾軟件、中孚信息等收入均實(shí)現(xiàn)了從Q1的 下滑到Q2單季度兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，啟明星辰等Q2開始需求也明顯回 暖，并且網(wǎng)安板塊目前估值在行業(yè)里相對(duì)不高，具有較大配置價(jià)值，關(guān) 注美亞柏科、綠盟科技、啟明星辰、安恒信息、深信服、奇安信等。看Q4的話，信創(chuàng)板塊Q4將開始進(jìn)入業(yè)績(jī)的持續(xù)釋放周期，并且可持續(xù)性較高，雖然招標(biāo)價(jià)格有所下降但龍頭份額普遍超預(yù)期，目前處于機(jī)構(gòu)低配狀態(tài)，龍頭金山辦公等由于市場(chǎng)擔(dān)心印度可能禁封以及解禁在即，近期回調(diào)較多，可重點(diǎn)關(guān)注，此外重點(diǎn)推薦份額超預(yù)期的中國(guó)軟 件、中國(guó)長(zhǎng)城等，中國(guó)長(zhǎng)城發(fā)布股權(quán)激勵(lì)公告，凸現(xiàn)龍頭發(fā)展信心。

    【中郵證券】

    5G電子：今年5G手機(jī)增長(zhǎng)，非常有賴于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的快速滲透。據(jù)信通院數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)智能手機(jī)當(dāng)月出貨，5G手機(jī)滲透率已有多月超過 60%。從全球市場(chǎng)看，安卓手機(jī)5G機(jī)型推出相對(duì)較多，但此前受疫情影響，壓抑需求，預(yù)計(jì)將在4季度得到釋放；蘋果將于本周發(fā)布 其首款5G機(jī)型，有望成為近幾年最受歡迎的蘋果系列機(jī)型，蘋果有 超10億的活躍用戶，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)一輪換機(jī)潮。因此，看好4季度和明年5G手機(jī)的消費(fèi)，可持續(xù)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，三星產(chǎn)業(yè)鏈龍頭個(gè)股。

    【天風(fēng)證券】

    醫(yī)藥：醫(yī)藥生物同比下跌1.17%，整體表現(xiàn)弱于大盤。恒瑞首個(gè)國(guó)產(chǎn)SGLT-2抑 制劑報(bào)產(chǎn)，糖尿病領(lǐng)域布局即將步入收獲期。關(guān)注醫(yī)藥三季報(bào)業(yè)績(jī)主線，繼續(xù)把握疫情后周期的新基建主線。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議繼續(xù)圍繞醫(yī)藥新基建，關(guān)注：1、醫(yī)療器械領(lǐng)域：建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療、安圖生物、邁克生物、萬(wàn) 孚生物、海爾生物、奧美醫(yī)療、魚躍醫(yī)療等。2、疫苗板塊：新冠疫情下，建議關(guān)注沃森生物、智飛生物、康泰生物、長(zhǎng)春高新、華蘭生物；3、醫(yī)療服務(wù)：二季度迎來(lái)較快恢復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注：愛爾眼科、通策醫(yī)療等；4、連鎖藥店，當(dāng)前背景下渠道價(jià)值凸顯，重點(diǎn)關(guān)注：大參林、益豐藥房、老 百姓、一心堂等；5、創(chuàng)新藥：創(chuàng)新藥企業(yè)上半年受疫情影響業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)階段性下滑，隨著二季度門診量逐步恢復(fù)，下半年有望恢復(fù)較快增長(zhǎng)。建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)；6、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，新冠疫情下海外客戶轉(zhuǎn)單明顯，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)未來(lái)趨勢(shì)確定，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益，建 議關(guān)注藥明康德、康龍化成、凱萊英、泰格醫(yī)藥等。10月金股：圣湘生 物（688289.SH）、智飛生物（300122.SZ）。

    【財(cái)信證券】

    機(jī)械：據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)裝修與高空作業(yè)機(jī)械分會(huì)對(duì)9家升降工作平臺(tái)主要生產(chǎn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2020年8月銷售高空 作業(yè)升降平臺(tái)9996臺(tái)，同比增加2175臺(tái)，增長(zhǎng)27.8%。國(guó)內(nèi)銷量8950臺(tái)，占比89.5%，同比增加3539臺(tái)，增長(zhǎng)65.4%； 出口1046臺(tái)，占比10.5%，同比減少1364臺(tái)，下降56.6%。1至8月累計(jì)銷售68946臺(tái)，同比增加23376臺(tái)，增長(zhǎng)51.3%。1至8月國(guó)內(nèi)銷量58013臺(tái)，占比84.1%，同比增加27583臺(tái)，增長(zhǎng)90.6%。1至8月累計(jì)出口10933臺(tái)，占比15.9%，同比減少4207臺(tái)，下降27.8%。分機(jī)型來(lái)看，剪叉式當(dāng)月銷量8334臺(tái)，占當(dāng)月總銷量的83.4%，同比增長(zhǎng)24.5%； 臂架式當(dāng)月1403臺(tái)（曲臂式502臺(tái)，直臂式901臺(tái)），占當(dāng)月總銷量的14%，同比增長(zhǎng)105%；桅柱式當(dāng)月229臺(tái)，占當(dāng)月總銷量的2.29%，同比下降45.2%；套筒油缸式當(dāng)月30臺(tái)，占當(dāng)月總銷量的0.3%，同比增長(zhǎng)20%。高空作業(yè)平臺(tái)市場(chǎng)寬廣，全球市場(chǎng)規(guī)模約800億元，2019年中國(guó)高空作業(yè)平臺(tái)市場(chǎng)保有量約16萬(wàn)臺(tái)，對(duì)比美國(guó)60萬(wàn)臺(tái)及歐洲 28萬(wàn)臺(tái)數(shù)量較低。我國(guó)尚處于成長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)高空作業(yè)平臺(tái)市場(chǎng)將仍處于快速成長(zhǎng)階段，建議關(guān)注高空作業(yè)平臺(tái)龍頭浙江鼎力（603338.SH）。