安寧

    國務院辦公廳近日印發的《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）提出，合理確定政府投資基金存續期，發揮基金作為長期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調節作用，積極引導全國社會保障基金、保險資金等長期資本出資。

    《指導意見》的發布不僅指明了促進政府投資基金高質量發展的方向，同時，“按照市場化、法治化、專業化原則規范運作政府投資基金，發展耐心資本”的具體要求也意味著，政府投資基金將更好地發揮耐心資本的作用，支持戰略性新興產業，培育和發展新質生產力，為經濟社會高質量發展提供有力支撐，這主要體現在三個方面。

    首先，為戰略性新興產業和未來產業提供持續穩定的資金支持。

    戰略性新興產業和未來產業是培育發展新動能、發展新質生產力的主陣地。政府投資基金作為天然的耐心資本，能夠為戰略性新興產業和未來產業提供穩定和持續的資金支持，幫助那些成長潛力大、創新能力強的企業更加專注于長期技術發展，提高科技創新成功概率和成果應用轉化效率。

    據清科研究中心數據統計，截至2024年上半年，我國累計設立政府引導基金2126只，總目標規模12.82萬億元，涉及新一代信息技術、生物醫藥、先進制造等戰略性新興產業。例如，江蘇省設立總規模為500億元的戰略性新興產業母基金，該母基金定位為“耐心資本”，主要目的是培育壯大戰略性新興產業，布局建設未來產業。

    其次，優化產業結構，推動產業轉型升級。

    政府投資基金不僅為新興產業提供了穩定的資金支持，而且通過投資傳統產業的技術改造、研發創新等，支持傳統產業的轉型升級，進一步優化產業結構，同時，通過投資產業鏈的關鍵環節和龍頭企業，帶動整個產業鏈的發展。

    例如，武漢市設立兩只政府產業基金，聚焦光電子、新能源與智能網聯汽車等五大優勢產業以及量子科技、通用人工智能等未來產業領域，這些產業基金投向具有戰略意義和成長潛力的領域，有力地推動了產業的創新升級。

    隨著我國政府投資基金數量和規模的逐步擴大，其已成為推動產業轉型升級的重要工具。

    第三，發揮杠桿效應，引導和撬動更多社會資本轉化為耐心資本。

    政府投資基金通過與社會資本的合作，放大財政資金的使用效益，吸引更多社會資本投入到重點領域和薄弱環節，這將撬動更多社會資本轉化為耐心資本。以國家中小企業發展基金為例，基金規模達357億元，累計投資42個子基金，幫助已投項目新增股權融資超4800億元。

    通過與社會資本共同出資設立基金，政府投資基金可以有效帶動社會投資，這種杠桿放大效應能夠顯著增加社會資本的投入規模和投資期限，為產業發展提供充足的資金支持。

    未來，在《指導意見》的指引下，政府投資基金將進一步實現量的增長和質的突破，成為加快培育新產業、新模式、新動能的最佳助力，為經濟增長注入新的活力。發揮好政府投資基金耐心資本作用，正當其時。