本報訊 （記者周尚伃）中國證監(jiān)會主席吳清在2024陸家嘴論壇開幕式上就資本市場高質(zhì)量發(fā)展發(fā)表了主旨演講，重點闡述積極主動擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力、大力推動上市公司提升投資價值、堅持把保護投資者貫穿于資本市場制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法全過程等三個重點問題。

    對此，申萬宏源黨委書記、董事長劉健表示，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點，資本市場可從三方面持續(xù)提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力。

    一是資本市場要持續(xù)提升與新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性。吳清表示，“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，是資本市場義不容辭的責(zé)任，也是難得的機遇。”當(dāng)前科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新已成為企業(yè)發(fā)展新趨勢，在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過程中提升對相關(guān)企業(yè)的服務(wù)力度和精準度是資本市場發(fā)展的重要任務(wù)。證券公司要積極推動資本市場形成與新質(zhì)生產(chǎn)力相匹配的服務(wù)模式，更好地兼顧企業(yè)流動性和資本性需求，更全面地滿足企業(yè)在投融資、激勵約束、公司治理等方面的多元需求，更加重視針對創(chuàng)新要素的服務(wù)，切實打通資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的堵點卡點，更加積極主動擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    二是發(fā)揮并購重組在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力上的重要作用。當(dāng)前我國資本市場規(guī)模已居于全球前列，如何通過存量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來實現(xiàn)市場高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前重要課題。吳清提出“特別是要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產(chǎn)業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。”在新發(fā)展階段，企業(yè)并購重組在很大程度上由過去的謀求股權(quán)控制、資源控制和優(yōu)勢互補等轉(zhuǎn)變?yōu)橹\求在網(wǎng)絡(luò)化的新型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的合作，對于一些“模塊組裝式”開放模式下發(fā)展起來的企業(yè)，并購重組是其發(fā)展初衷和必然發(fā)展途徑。不僅新興、未來產(chǎn)業(yè)企業(yè)需要通過并購重組來實現(xiàn)核心要素資源的整合，大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)也需要通過并購新興、未來產(chǎn)業(yè)企業(yè)來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。證券公司要發(fā)揮專業(yè)中介機構(gòu)作用，提升對并購交易是否符合新質(zhì)生產(chǎn)力導(dǎo)向的判斷能力，積極提供交易定價、支付工具創(chuàng)設(shè)等專業(yè)服務(wù)，為并購重組交易創(chuàng)造更便利的條件。

    三是積極培育壯大耐心資本、長期資本。吳清指出，“科技創(chuàng)新企業(yè)通常具有高投入、長周期、經(jīng)營不確定性大等特征，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質(zhì)上是高度契合的。”從境外經(jīng)驗看，耐心資本不僅是打通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)的關(guān)鍵，其在很大程度也能影響市場投資風(fēng)格，推動市場形成長期價值投資導(dǎo)向。證券公司要創(chuàng)造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，一方面服務(wù)好耐心資本，為專業(yè)投資機構(gòu)提供交易撮合、流動性管理、投資研究等多元化服務(wù)，推動實現(xiàn)長錢長投；另一方面要與投資機構(gòu)一起開發(fā)更多反映我國資本市場優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的相關(guān)指數(shù)和衍生金融產(chǎn)品，提升市場長期資金對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置，發(fā)揮好長期資金在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力上的基石作用。

（編輯 張偉）