本報記者 吳曉璐

    9月24日，國新辦就金融支持經濟高質量發展有關情況舉行新聞發布會。證監會主席吳清闡述了下一步工作重點，并回應中長期資金入市、并購重組、市值管理、中央匯金公司增持ETF等市場關注熱點。

    要點一：談下一步工作，重點抓好“三個突出”

    吳清表示，黨的二十屆三中全會對進一步全面深化資本市場改革作出戰略部署。證監會將堅持強本強基、嚴監嚴管，堅持以改革促發展、保穩定，不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能，更好服務中國式現代化。

    具體來看，將重點抓好“三個突出”：一是突出增強資本市場內在穩定性。樹立回報投資者的鮮明導向，提高上市公司質量和投資價值。加快投資端改革，推動構建“長錢長投”的政策體系。證監會將發布關于推動中長期資金入市的指導意見。還將進一步完善政策工具箱，守牢風險底線。

    二是突出服務實體經濟回升向好和經濟高質量發展。聚焦服務新質生產力等重點領域，用好股票、債券、期貨等多種資本市場工具，多措并舉活躍并購重組市場，證監會還將發布關于促進并購重組的六條措施。同時努力會同各方面暢通私募股權創投基金“募投管退”各環節循環。

    三是突出保護中小投資者合法權益。堅決打擊財務造假、操縱市場等違法違規行為，同時在代表人訴訟、先行賠付等方面爭取落地更多示范性案例。

    要點二：談中長期資金入市，將從三方面出臺舉措

    吳清表示，進一步打通中長期資金入市的痛點堵點，最近在有關部委的大力支持下，證監會等相關部門制定了《關于推動中長期資金入市的指導意見》，近日將會印發。其中有一系列關于支持中長期資金入市的安排，相信制度環境會不斷優化。總體是著眼于“長錢更多、長錢更長、回報更優”的目標，進一步促進中長期資金入市。

    即將發布的指導意見重點提出了三方面舉措：一是大力發展權益類公募基金。重點是督促基金公司進一步端正經營理念，堅持投資者回報導向，著力提升投研和服務能力，創設更多滿足老百姓需求的產品，努力為投資者創造長期收益。下一步，證監會將進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基ETF等指數化產品創新，適時推出更多包括創業板、科創板等中小盤ETF基金產品，更好服務投資者，更好服務國家戰略和新質生產力發展。此外，證監會將推動公募基金行業穩步降低綜合費率，現在已經走了兩步，后面還有一步，通過穩步降低綜合費率，更好讓利投資者、回報投資者。

    二是完善“長錢長投”的制度環境。重點是提高對中長期資金權益投資的監管包容性，全面落實3年以上長周期考核。打通影響保險資金長期投資的制度障礙，促進保險機構做堅定的價值投資者，為資本市場提供穩定的長期投資。同時，引導多層次、多支柱養老保障體系與資本市場良性互動，完善全國社保基金、基本養老保險資金投資政策制度，鼓勵企業年金基金根據持有人不同年齡和風險偏好探索開展不同類型的差異化投資。

    三是持續改善資本市場生態。重點是多措并舉提高上市公司質量和投資價值，完善機構投資者參與上市公司治理等配套制度安排，同時嚴厲打擊各類違法違規行為，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發展得好”的良好市場生態。

    要點三：談并購重組，大力支持上市公司向新質生產力方向轉型升級

    吳清表示，為進一步激發并購重組市場活力，證監會在前一階段廣泛調研、聽取各方意見的基礎上，研究制定了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即上述促進并購重組六條措施），堅持市場化方向，更好發揮資本市場在并購重組中的主渠道作用。意見的主要內容包括：

    一是大力支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。證監會將積極支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組，包括開展基于轉型升級等目標的跨行業并購，以及有助于補鏈強鏈、提升關鍵核心技術水平的未盈利資產收購，引導更多的資源要素向新質生產力方向集聚。

    二是積極鼓勵上市公司加強產業整合。資本市場在支持新興行業發展的同時，也將繼續助力傳統行業通過重組來合理提升產業集中度、提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，證監會將通過大幅簡化審核程序等方式給予支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組。

    三是進一步提高監管包容度。證監會將在進一步遵守規則的同時，尊重市場規律、經濟規律、創新規律，對重組估值、業績承諾、同業競爭、關聯交易等事項，進一步根據實際情況提高包容度，更好發揮市場優化資源配置的作用。

    四是下大力氣提升重組市場交易效率。證監會將支持上市公司根據交易安排的具體需要，采用分期發行股份和可轉債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資等方式，進一步提高交易靈活性和資金使用效率。同時，建立重組簡易審核程序，對符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。

    此外，活躍并購重組市場離不開中介機構的功能發揮。證監會將引導證券公司等中介機構進一步提高服務水平，充分發揮交易撮合和專業服務等功能，助力上市公司實施高質量的并購重組。證監會也將依法做好監管工作，打擊各類違法違規行為，切實維護重組市場秩序，有序開展重組，有力有效保護好中小投資者合法權益。

    要點四：談市值管理，要求主要指數成份股公司制定市值管理制度

    吳清表示，提高上市公司質量、提升投資價值，上市公司必須切實擔負起責任。目前，證監會已會同相關部委研究制定了上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理。

    一是要求董事會高度重視投資者保護和投資者回報，通過提高經營管理水平、提高盈利能力、提高核心競爭力，夯實市值管理的基礎。

    二是要求上市公司積極運用并購重組、股權激勵、大股東增持等市值管理工具提升投資價值。

    三是要求上市公司建立常態化的回購機制安排，鼓勵有條件的公司提前安排好資金規劃和儲備。

    四是要求長期破凈公司制定價值提升計劃，評估實施效果并公開披露，形成市場約束。

    五是要求主要指數成份股公司切實負起責任，制定市值管理制度，明確職責和應對措施，定期披露執行情況等。

    吳清強調，要加強市值管理，但同時上市公司和相關方必須要提高合規意識，不能以市值管理的名義實施操縱市場、內幕交易等違法違規行為。

    “我們最近將就市值管理指引公開征求意見。同時，會同相關部委推動建立上市公司股份回購的市場化激勵約束機制，激發上市公司大股東、高管等相關主體的內生動力，進一步提升上市公司投資價值。”吳清表示。

    要點五：談中央匯金公司增持，進一步支持加大增持力度、擴大投資范圍

    吳清表示，過去一段時間，中央匯金公司持續加大對ETF的增持力度，充分體現了國家投資機構對A股市場投資價值的高度認同，應該說對穩定市場、提振信心發揮了非常重要的作用。

    “我們關注到，境內外很多投資機構、研究機構也都認為A股市場估值處于歷史低位，投資價值凸顯。”吳清表示，證監會將會同有關方面，進一步支持中央匯金公司加大增持力度、擴大投資范圍的有關安排，推動包括中央匯金公司在內的各類中長期資金投資股市。

    此外，證監會也將積極支持保險資金在內的各類資金加大入市力度，提供更好的政策環境。進一步增強戰略性儲備力量，共同全力促進資本市場穩定健康發展。

（編輯 才山丹）