本報記者 張穎

    近日，在A股市場不斷攀升中，沉寂多年的軍工股表現亮眼。周三，國防軍工行業指數（申萬一級）飆升，漲幅達8.21%，位居行業指數漲幅榜前列。個股方面，包括中國衛通、洪都航空、航發科技、中科海訊、航天發展、中國重工等在內的17只軍工股批量漲停。

    從資金方面來看，周三國防軍工行業整體資金凈流入達34.98億元，其中，中國重工、中國衛通、中國衛星、中直股份、航天發展、航發動力、北斗星通、洪都航空和中船科技等個股資金凈流入均超1億元，分別為4.17億元、3.6億元、2.7億元、2.2億元、2.007億元、1.9億元、1.7億元、1.49億元和1.02億元。

    對此，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，增量資金在近幾個交易日的配置方向上，基本上選擇符合股息率、正向收益率等社會資本配置權益的核心條件。其中，有著國家信用背書的銀行股等品種已出現了大力補漲的態勢。相對應的是，契合國家戰略且未來業績演繹趨勢也較為確定的產業領域，如軍工股為代表的自主可控概念股均出現在漲幅榜前列。如此來看，當前A股是有主線、有資金、有方向，自然趨勢值得期待。

    可以看到，軍工指數在2015年一度輝煌的上漲后，近年來表現較低迷，幾乎沒有持續性行情。近兩年來，A股既經歷了2018年的單邊下跌，也經歷了2019年火熱的結構性行情。與A股最牛的幾大板塊相比，國防軍工板塊遜色不少。而今年上半年，行業指數也僅以5.78%的漲幅表現平平。

    然而，今年下半年軍工股已然隨著大盤的飆升而悄然崛起。統計顯示，7月以來，有48只軍工股跑贏同期上證指數（月內累計漲幅14.03%），占行業成份股比的近七成。其中，中航沈飛、洪都航空、中航飛機、廣東甘化、新研股份等個股月內累計漲幅均超30%，分別為42.8%、34.7%、34.1%、31.2%和30.4%，表現搶眼。

    對此，私募排排網未來星基金經理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示，看好軍工板塊有三方面的理由，其一，國防軍工始終將會是中國全力發展的核心。其二，軍工行業賽道好，增速穩定。預計疫情影響下GDP增速可能會顯著放緩，所以國防軍工是少有的確定性增長行業。從長期看，中國的軍費占GDP比例，仍顯著低于美國和俄羅斯，未來保持較高增速的可能很大。從上市公司業績增速看，部分軍工企業業績增長顯著，也顯示出行業基本面持續向好。前十大市值軍工上市公司，未來2年預計復合凈利潤增速為18.57%。其三，機構低配。目前，公募基金的軍工持倉比例約為9%左右，也處于五年來最低水平。

    值得關注的是，6月23日我國北斗三號最后一顆組網衛星發射成功象征著我國北斗全球衛星導航系統星座部署已全面完成。中泰證券分析認為，北斗衛星系統全面完成部署，全產業鏈前景廣闊。隨著我國衛星導航與位置服務產業總產量持續增加，行業經濟效益持續提升。北斗衛星系統作為行業發展的核心，對產業核心產值的貢獻率達到80%以上。目前我國已形成以用戶為中心的中下游產業鏈。其上游主要包括芯片、卡板、天線、電子地圖等基礎元器件；中游包括系統集成、終端產品和軟件；下游以運營服務為主。北斗有望在5G通信技術加持下，與大數據、云計算、人工智能、車聯網等新一代信息技術深度融合，在交通運輸、精準農業、智慧城市、航天海事等領域被廣泛應用，并且促進共享經濟的光新興業態的成長。

    對于投資者而言，該如何布局當下軍工股呢？中航證券分析師張超建議重點關注三個方向：一是，軍機等航空裝備產業鏈：新興裝備（機載懸掛、發射裝置類）、航新科技（航空維修保障）、威海廣泰（空港、消防、無人機三項業務全面好轉）、愛樂達（航空零部件精密加工，訂單持續增長）、安達維爾（航空機載電子設備維修）。二是，航天領域：航天電器、中國衛星、天奧電子（導彈武器消耗增加、星箭船等發展提速）。三是，信息化+自主可控：亞光科技（軍工電子微波組件），四創電子、國睿科技（雷達領先企業，背靠電科核心院所），振華科技（軍工電子領先企業，低效資產出表，不斷聚焦主業，利潤率大幅提高）。

    表：7月以來漲幅居前的軍工股情況

制表：張穎

（編輯 孫倩 策劃 趙子強）