本報(bào)記者 姚堯

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日，國(guó)際油價(jià)雙雙收跌。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌5.53%，結(jié)算價(jià)報(bào)107.99美元/桶，上周（6月13日-6月17日，下同）累計(jì)下跌7.82%；截至當(dāng)天收盤(pán)，8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌5.17%，結(jié)算價(jià)報(bào)113.12美元/桶，上周累計(jì)下跌6.88%。上述兩大原油期貨合約均創(chuàng)4月4日以來(lái)最大單周跌幅。受此影響，截至6月20日15：00，上期所8月交貨的原油期貨主力合約下跌5.06%，結(jié)算價(jià)報(bào)704.6元/桶。

    對(duì)此，東證衍生品研究院能源高級(jí)分析師安紫薇告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日，原油價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，主要是因?yàn)榻跉W美通脹壓力居高不下，多國(guó)央行加速加息，致使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落，原油價(jià)格亦受拖累而持續(xù)回調(diào)。”

    東吳期貨研究所高級(jí)能化研究員肖彧告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“油價(jià)在前期上漲期間積聚了一定風(fēng)險(xiǎn)，使得上周五原油價(jià)格出現(xiàn)大幅回落。首先，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，歐洲多國(guó)央行也紛紛宣布加息，這加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的憂(yōu)慮；其次，美國(guó)EIA周度報(bào)告顯示，美國(guó)當(dāng)周汽油消費(fèi)環(huán)比下滑，這使得駕駛高峰季預(yù)期有所減退；最后，為了抑制油價(jià)上漲，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)正在考慮指定新的法律政策限制成品油出口，美國(guó)參議院財(cái)政委員會(huì)主席提議對(duì)利潤(rùn)率超過(guò)10%的石油公司額外加征附加稅，白宮發(fā)言人稱(chēng)拜登正考慮援引《國(guó)防生產(chǎn)法》增加汽油產(chǎn)量。”

    當(dāng)然油價(jià)大幅下挫也有地緣政治方面的因素。肖彧說(shuō)：“當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周五，OPEC+秘書(shū)長(zhǎng)巴爾金都稱(chēng)該組織自2020年5月份開(kāi)始削減的所有產(chǎn)量或?qū)⒃诮衲?月份完全恢復(fù)，OPEC+此舉是直接從供需上大幅緩解短期供應(yīng)緊俏的矛盾。”

    對(duì)于國(guó)際油價(jià)后續(xù)走勢(shì)，廣州國(guó)邦資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理周權(quán)慶對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，“短期來(lái)看，前期歐盟制裁俄羅斯導(dǎo)致的利多支撐已經(jīng)開(kāi)始向OPEC+增產(chǎn)預(yù)期的利空壓力轉(zhuǎn)移。如果OPEC+確認(rèn)結(jié)束減產(chǎn)周期，短期油價(jià)或見(jiàn)頂回落。中期來(lái)看，隨著供應(yīng)增加需求放緩庫(kù)存積累，供需屬性也開(kāi)始邊際走弱，但實(shí)際節(jié)奏受地緣政治因素影響。總體而言，短期高位回落，中期壓力增大。”

    肖彧說(shuō)：“OPEC+退出減產(chǎn)對(duì)原油短期價(jià)格影響很大。OPEC+可以有效釋放的備用產(chǎn)能保守估計(jì)也能達(dá)到300萬(wàn)桶/日左右。在這種情況下，油價(jià)下方仍有空間，布倫特原油或測(cè)試95美元——100美元區(qū)間支撐。不過(guò)，油價(jià)會(huì)隨著OPEC+失去進(jìn)一步增產(chǎn)空間等因素重新獲得支撐。中長(zhǎng)期而言，原油依然缺乏供應(yīng)彈性，在世界經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)硬著陸的前提下，預(yù)計(jì)油價(jià)在短期調(diào)整后依然維持重心向上的偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)。”

    受?chē)?guó)際油價(jià)下行影響，截至今日15：00收盤(pán)，A股申萬(wàn)二級(jí)航空機(jī)場(chǎng)板塊上漲3.13%，大幅跑贏上證指數(shù)（漲幅-0.04%）。板塊內(nèi)12只個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲。個(gè)股方面，華夏航空、中國(guó)東航、春秋航空、中國(guó)國(guó)航等4只個(gè)股漲幅均超4%。

    對(duì)于航空機(jī)場(chǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)，周權(quán)慶說(shuō)：“燃油是航空公司的主要成本，所以航空機(jī)場(chǎng)板塊是油價(jià)下跌的主要受益者。未來(lái)兩年，隨著需求回暖，供需缺口將顯現(xiàn)，航司業(yè)績(jī)有望困境反轉(zhuǎn)。民航局近期部署了為期2個(gè)月的國(guó)內(nèi)客班專(zhuān)項(xiàng)支持政策，也有助于緩解航司經(jīng)營(yíng)壓力，航空機(jī)場(chǎng)板塊基本面有望持續(xù)修復(fù)。”

    表：6月20日，航空機(jī)場(chǎng)板塊個(gè)股行情一覽

制表：姚堯

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）