編者按：12月6日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議提出，實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，積極擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。受此利好影響，本周大消費(fèi)概念股集體“躁動(dòng)”，以食品飲料、醫(yī)藥、家電等為代表的消費(fèi)股紛紛上漲，表現(xiàn)搶眼。消費(fèi)股行情是否已經(jīng)啟動(dòng)，會(huì)否“王者歸來(lái)”成為各方熱議的話題。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，消費(fèi)有望逐漸回歸常態(tài)。一方面，線下消費(fèi)將逐步復(fù)蘇；另一方面，新一輪促消費(fèi)政策發(fā)力，疊加“共同富裕”相關(guān)政策落實(shí)落細(xì)，有望撬動(dòng)儲(chǔ)蓄釋放，提振消費(fèi)。

    今日，本報(bào)特對(duì)大消費(fèi)股中的食品飲料、醫(yī)藥、新能源汽車(chē)、家電等四大細(xì)分板塊進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。

    本報(bào)記者 張穎 徐一鳴 姚堯

    見(jiàn)習(xí)記者 任世碧 楚麗君

    俗話說(shuō)，“民以食為天”。臨近年末，消費(fèi)傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，加上重磅利好政策，本周，大消費(fèi)概念股重回風(fēng)口，再度成為資本市場(chǎng)的寵兒。業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，消費(fèi)升級(jí)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，也是中長(zhǎng)期可投資的主線。盡管今年以來(lái)消費(fèi)概念股調(diào)整較大，但在估值大幅調(diào)整之后，相關(guān)概念股已經(jīng)進(jìn)入合理配置區(qū)間。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好是最大的利好因素，國(guó)家會(huì)采取多重措施維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢(shì)，鼓勵(lì)消費(fèi)，居民收入也會(huì)穩(wěn)步提高。

    利好政策的加持無(wú)疑成為本周大消費(fèi)股走強(qiáng)的主要?jiǎng)右颉?2月6日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議為做好2022年經(jīng)濟(jì)工作指明了實(shí)踐方向。會(huì)議提出，實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，積極擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

    對(duì)此，中金公司表示，從9月底至今政策已經(jīng)在逐步朝“穩(wěn)增長(zhǎng)、保民生”的方向轉(zhuǎn)變，當(dāng)前到明年一季度可能是政策發(fā)力的重要觀察窗口期，穩(wěn)增長(zhǎng)加力后指數(shù)可能也將有所表現(xiàn)。天風(fēng)證券也表示，預(yù)計(jì)明年上半年將是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要窗口期。穩(wěn)字當(dāng)頭的經(jīng)濟(jì)訴求下，提振消費(fèi)、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能的必要性明顯提升。如果明年促消費(fèi)政策積極落地，消費(fèi)增速有望重新提升。

    信達(dá)證券分析認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)景氣度有望出現(xiàn)明顯改善，下游消費(fèi)品行業(yè)將迎來(lái)較好的配置機(jī)會(huì)。未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格將進(jìn)一步向消費(fèi)切換，助力消費(fèi)股“王者歸來(lái)”。

    食品飲料板塊本周反彈超5%

    機(jī)構(gòu)看好三大細(xì)分領(lǐng)域

    今年以來(lái)，食品飲料板塊出現(xiàn)較大的回落。截至12月5日，食品飲料板塊年內(nèi)累計(jì)下跌6.8%。本周，食品飲料板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，累計(jì)周漲幅高達(dá)5.47%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（期間累計(jì)漲1.63%），板塊內(nèi)有88只個(gè)股期間累計(jì)漲幅跑贏大盤(pán)，占比超七成，其中，老白干酒、中炬高新、口子窖、威龍股份、百潤(rùn)股份等5只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超19%。值得一提的是，12月8日，貴州茅臺(tái)股價(jià)重新突破2000元，帶動(dòng)人氣。

    對(duì)此，私募排排網(wǎng)研究員葉遠(yuǎn)聲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期食品飲料板塊上漲主要有兩方面的原因，一方面是板塊輪動(dòng)，食品飲料板塊自從2月中下旬以來(lái)一直處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，板塊整體估值也隨著調(diào)整的深入逐漸進(jìn)入合理區(qū)間，獲得市場(chǎng)資金流入；另一方面是部分產(chǎn)品有提價(jià)的預(yù)期，近期不斷有產(chǎn)品宣布漲價(jià)，食品飲料進(jìn)入到漲價(jià)周期，食品飲料板塊原本因?yàn)樯嫌卧牧蠞q價(jià)而受到擠壓的企業(yè)利潤(rùn)有望得到改善。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，我國(guó)人口基數(shù)大，是一個(gè)消費(fèi)大國(guó)，而且隨著人均GDP的增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)的邏輯依然存在，因此看好食品飲料板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    金鼎資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著春節(jié)長(zhǎng)假消費(fèi)旺季的到來(lái)，整個(gè)板塊景氣度環(huán)比有向上的趨勢(shì)。從技術(shù)面來(lái)看，前期食品飲料板塊有資金出逃，板塊個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)全線回落，低估值再次顯現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。整體來(lái)看，這一板塊的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)很多。

    “食品飲料板塊經(jīng)過(guò)一年多的調(diào)整，估值大幅度回歸，并處于偏低位區(qū)域。同時(shí)，中共中央政治局會(huì)議中提到實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，這有利于食品飲料板塊。因此，看好食品飲料板塊的后市投資機(jī)會(huì)。”巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄對(duì)記者表示。

    持有相似觀點(diǎn)的方信財(cái)富基金經(jīng)理郝心明表示，食品飲料板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值突出，板塊估值處于合理水平時(shí)的配置價(jià)值明顯。該板塊在今年經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，性價(jià)比逐漸顯現(xiàn)。加之國(guó)家刺激消費(fèi)的政策頻出，各個(gè)子板塊的催化劑事件出現(xiàn)，考慮到明年的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲甑浊安季只蚰茉诿髂甑墓乐登袚Q中得到不錯(cuò)的收益。

    隨著2022年的臨近，近期不少券商深入挖掘明年食品飲料板塊的投資機(jī)會(huì)，主要聚焦在以下三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

    第一，白酒領(lǐng)域。浙商證券表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，投資者需要把握兩大方向的投資機(jī)會(huì)，一是把握趨勢(shì)中受益投資機(jī)會(huì)，即“自上而下”優(yōu)選高端酒標(biāo)的；二是把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，即“自下而上”嚴(yán)選利潤(rùn)高彈性、估值具性價(jià)比的非高端酒標(biāo)的和催化劑主線邏輯。

    平安證券表示，若貨幣政策持續(xù)寬松下，白酒行業(yè)有望復(fù)制2019年行情。高端白酒供需仍然保持緊平衡，在產(chǎn)品放量以及價(jià)格持續(xù)提升的帶動(dòng)下，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，推薦貴州茅臺(tái)，建議關(guān)注瀘州老窖、五糧液。次高端白酒集中度仍然較低，高端白酒提價(jià)后打開(kāi)次高端白酒價(jià)格空間，同時(shí)疫情好轉(zhuǎn)下宴席市場(chǎng)有望恢復(fù)，次高端白酒公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性加大。

    第二，啤酒領(lǐng)域。東方證券表示，啤酒行業(yè)提價(jià)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，主動(dòng)控費(fèi)利潤(rùn)有效釋放。2022年啤酒公司報(bào)表端成本壓力較大，預(yù)期主要公司將通過(guò)提價(jià)和結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)沖成本壓力，費(fèi)用率將被嚴(yán)格控制，盈利能力保持上行趨勢(shì)。此外，啤酒廠商關(guān)廠增效繼續(xù)推進(jìn)有利于在中長(zhǎng)期提升盈利水平。

    中銀證券認(rèn)為，啤酒行業(yè)將延續(xù)高端化趨勢(shì)，在產(chǎn)品組合、銷售渠道、品牌宣傳、運(yùn)營(yíng)效率等方面具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更有希望在啤酒高端化的角逐中勝出，等待需求的回暖，建議關(guān)注。

    第三，乳制品領(lǐng)域。中銀證券表示，高端白奶和低溫白奶由于營(yíng)養(yǎng)健康受消費(fèi)者青睞，消費(fèi)習(xí)慣改變將促使這些品類維持高增長(zhǎng)。短期來(lái)看，乳制品龍頭機(jī)會(huì)較多，競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)改善，業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力較強(qiáng)。

    展望2022年，東方證券表示，原奶供應(yīng)有望增加，奶價(jià)漲幅將有所縮窄，提振乳企毛利率；在頭部乳企盈利提升戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，預(yù)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)有望維持緩和態(tài)勢(shì)，費(fèi)用投放節(jié)制謹(jǐn)慎，與毛利率上行共振推動(dòng)盈利能力上行。

    利好政策持續(xù)釋放

    醫(yī)藥生物配置價(jià)值凸顯

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物領(lǐng)域利好消息不斷。12月8日，我國(guó)首家自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)新冠病毒中和抗體聯(lián)合治療藥物獲批。最新披露的Ⅲ期臨床試驗(yàn)最終結(jié)果顯示，聯(lián)合治療將門(mén)診患者的住院和死亡風(fēng)險(xiǎn)降低了80%。同時(shí)該聯(lián)合用藥給出了長(zhǎng)達(dá)10天的黃金救治期。

    中研普華產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016年到2019年，我國(guó)生物醫(yī)藥市場(chǎng)總體規(guī)模從1836億元增加到3172億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%。預(yù)計(jì)2025年，我國(guó)生物醫(yī)藥市場(chǎng)總體規(guī)模將達(dá)到8332億元。

    在此背景下，醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)鏈上市公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深京417家公司中，286家公司前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比68.59%。其中，熱景生物、延安必康、萊美藥業(yè)、東北制藥、哈三聯(lián)、嘉應(yīng)制藥、東阿阿膠、太極集團(tuán)、太安堂等公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)10倍以上。

    另外，共有336家公司研發(fā)投入費(fèi)用進(jìn)一步增加。其中，國(guó)發(fā)股份、大參林、光正眼科、東方生物、莎普愛(ài)思、西藏藥業(yè)、一心堂、康弘藥業(yè)、康希諾、塞力醫(yī)療、派林生物、熱景生物、北大醫(yī)藥、重藥控股等公司研發(fā)投入費(fèi)用同比增長(zhǎng)200%以上。

    數(shù)據(jù)是最好的佐證。以上述中央政治局會(huì)議召開(kāi)時(shí)間為中軸線，今年以來(lái)截至12月5日，醫(yī)藥生物板塊期間累計(jì)漲幅達(dá)9.42%。12月6日至12月10日，期間累計(jì)上漲1.65%，均跑贏同期上證指數(shù)。

    與此同時(shí)，外資正跑步進(jìn)場(chǎng)。北上資金本周累計(jì)凈買(mǎi)入488.33億元，創(chuàng)下周凈買(mǎi)入額歷史紀(jì)錄，其中，凈買(mǎi)入醫(yī)藥生物行業(yè)8.36億元，持倉(cāng)市值增加92.28億元。

    中國(guó)銀河證券分析師孟令偉認(rèn)為，一方面，醫(yī)藥創(chuàng)新“新”時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，重磅醫(yī)藥品種逐漸步入收獲期；另一方面，人口老齡化程度加深、醫(yī)療需求與消費(fèi)水平持續(xù)提升，創(chuàng)新與消費(fèi)屬性的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥板塊價(jià)值凸顯。

    萬(wàn)聯(lián)證券分析師徐飛分析稱，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥消費(fèi)類公司具備長(zhǎng)牛股潛質(zhì)?？春脙深愅顿Y方向：一是以眼科、口腔、二類疫苗為代表的自主醫(yī)藥消費(fèi)服務(wù)；二是品牌中藥OTC。

    “建議投資者積極布局具備低估值、業(yè)績(jī)優(yōu)良的醫(yī)藥等傳統(tǒng)消費(fèi)股。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，臨近年底，市場(chǎng)投資者對(duì)于跨年行情較為期待，目前來(lái)看，能夠引領(lǐng)跨年行情的主要就是消費(fèi)和新能源這兩大最具有成長(zhǎng)性板塊。

    家用電器周內(nèi)漲5.06%

    企業(yè)有望打造第二成長(zhǎng)曲線

    本周以來(lái)，家用電器（申萬(wàn)一級(jí)）行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)上漲5.06%，而同期上證指數(shù)僅上漲了1.63%。安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“隨著央行降準(zhǔn)、房地產(chǎn)回暖、新家電下鄉(xiāng)、拉動(dòng)消費(fèi)等系列國(guó)家層面政策支持，家用電器行業(yè)整體有向上趨勢(shì)。”

    其實(shí)，家用電器行業(yè)整體表現(xiàn)并不十分理想。今年以來(lái)截至12月5日，該指數(shù)期間累計(jì)下跌了23.94%，而同期上證指數(shù)則上漲了3.67%。

    從估值角度分析，奶酪基金董事長(zhǎng)莊宏?yáng)|告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“經(jīng)過(guò)今年的大幅殺跌，多數(shù)消費(fèi)股估值已回落至過(guò)去5年估值中樞以下，向上修復(fù)估值概率較大。疊加2022年消費(fèi)向好的背景和消費(fèi)品提價(jià)的量?jī)r(jià)雙重利好，消費(fèi)板塊投資確定性正不斷增加。”

    目前家電行業(yè)基本面情況正不斷好轉(zhuǎn)，無(wú)論是政策，還是整體成本下降，以及需求增長(zhǎng)等方面都在持續(xù)改善。

    首先，政策利好不斷。2021年12月6日，中國(guó)人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元。國(guó)泰君安認(rèn)為，本次降準(zhǔn)疊加其他因素釋放了房貸利率有望放松的政策預(yù)期。受益于地產(chǎn)后周期需求拉動(dòng)作用，家電行業(yè)景氣度有望獲得進(jìn)一步改善。

    2021年12月8日，國(guó)家發(fā)改委農(nóng)村經(jīng)濟(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鼓勵(lì)有條件的地區(qū)開(kāi)展農(nóng)村家電更新行動(dòng)，實(shí)施家具家裝下鄉(xiāng)補(bǔ)貼和新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)，促進(jìn)農(nóng)村居民耐用消費(fèi)品更新?lián)Q代。國(guó)泰君安表示，在碳中和背景之下，并考慮到家電下鄉(xiāng)至今已滿10年，若推出新一輪家電補(bǔ)貼政策，有望推動(dòng)淘汰現(xiàn)有高耗能家電產(chǎn)品，推廣高能效類產(chǎn)品，利好家電行業(yè)龍頭企業(yè)與優(yōu)質(zhì)零部件公司。

    其次，家電行業(yè)整體成本正逐步回落。2021年11月份，大宗商品銅、鋁、螺紋鋼月度均價(jià)環(huán)比下降，下降幅度為0.13%、10.62%、18.40%，從同比增速來(lái)看，銅、鋁、螺紋鋼月度均價(jià)上漲了38.25%、36.71%和11.18%，上漲幅度相比10月份均明顯下降。中國(guó)銀河證券表示，展望四季度，家電行業(yè)成本壓力有望邊際改善，疊加地產(chǎn)竣工較好帶來(lái)新增需求，板塊景氣度有望邊際改善。

    最后，再看需求端。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，10月份家用空調(diào)內(nèi)銷出貨量同比增長(zhǎng)1.3%，12月份排產(chǎn)同比去年同期內(nèi)銷增長(zhǎng)1.9%，空調(diào)內(nèi)銷持續(xù)回暖；冰箱、洗衣機(jī)10月份內(nèi)銷分別環(huán)比增長(zhǎng)3.1%、6.3%。最新白電產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯現(xiàn)了家電內(nèi)需回暖的趨勢(shì)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理大券商最新研報(bào)發(fā)現(xiàn)，家電行業(yè)主要有三大優(yōu)質(zhì)賽道。

    首先，在海外家電市場(chǎng)滲透率提升機(jī)會(huì)。華安證券表示，今年我國(guó)家電出口延續(xù)高增長(zhǎng)，明年將產(chǎn)生高基數(shù)效應(yīng)。在A股上市公司中，產(chǎn)品力優(yōu)秀、供應(yīng)鏈成熟、海外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富的白電龍頭具備海外市場(chǎng)滲透率提升機(jī)會(huì)，市場(chǎng)空間廣闊。

    其次，向汽車(chē)零部件等其他行業(yè)轉(zhuǎn)型滲透的機(jī)會(huì)。天風(fēng)證券表示，通過(guò)對(duì)照兩大行業(yè)的發(fā)展路徑，相較于家電行業(yè)發(fā)展進(jìn)入成熟期和轉(zhuǎn)型期，汽車(chē)零部件行業(yè)的生命周期落后約10年-15年。家電行業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與組織變革對(duì)汽車(chē)零部件行業(yè)具備指導(dǎo)意義，家電企業(yè)基于主業(yè)較為成熟的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，有望在汽車(chē)零部件行業(yè)打造第二成長(zhǎng)曲線。第三，具備品牌、供應(yīng)鏈等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)具有投資價(jià)值。

    新能源汽車(chē)銷量大增121.1%

    三大細(xì)分賽道景氣度或上升

    作為大消費(fèi)品種的新能源汽車(chē)板塊，今年以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)十分搶眼，12月2日該板塊最高上探至2983.48點(diǎn)創(chuàng)出歷史新高。統(tǒng)計(jì)顯示，該板塊今年以來(lái)截至12月5日整體上漲48.42%，位居同花順板塊漲幅榜前列。不過(guò)，本周該板塊出現(xiàn)回調(diào)整理，整體下跌1.1%。其中，有135只概念股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近三成。

    在擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)消費(fèi)的刺激下，新能源汽車(chē)的需求不斷攀升。12月10日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份中國(guó)新能源汽車(chē)銷量45萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)17.3%，同比增長(zhǎng)121.1%；1月份—11月份新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷量299萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)166.8%。

    新能源乘用車(chē)零售滲透率提升。乘聯(lián)會(huì)12月8日披露的數(shù)據(jù)顯示，1月份-11月份新能源乘用車(chē)零售滲透率為13.9%，今年全年新能源汽車(chē)滲透率有望突破15%，相比2020年全年5.8%的滲透率明顯增長(zhǎng)。其中，11月份新能源乘用車(chē)零售滲透率達(dá)到20.8%。

    對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心表示：“在補(bǔ)貼退坡的情況下，新能源汽車(chē)銷量持續(xù)上升表明消費(fèi)者對(duì)新能源汽車(chē)的滿意度和接受度的提升。11月份新能源汽車(chē)滲透率20.8%，可以預(yù)期的是，明年新能源汽車(chē)滲透率有機(jī)會(huì)達(dá)到20%以上。相信未來(lái)3年-5年，新能源車(chē)仍然會(huì)保持高景氣，滲透率的提升是個(gè)長(zhǎng)期平緩上升的趨勢(shì)而非一蹴而就，投資者可以長(zhǎng)期持有相關(guān)新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭標(biāo)的。”

    機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，新能源汽車(chē)的銷量再度大漲預(yù)示著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度仍在，且芯片緊缺格局緩解后，新能源汽車(chē)的產(chǎn)量也將恢復(fù)增長(zhǎng)，大概率將帶動(dòng)上游的動(dòng)力電池、鋰資源、汽配零部件等三大細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道景氣度上升。

    動(dòng)力電池賽道。隨著中國(guó)新能源汽車(chē)的快速發(fā)展，動(dòng)力電池銷售也呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年1月-11月份，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)188.1GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)175.5%。同期，我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量累計(jì)128.3GWh，同比累計(jì)上升153.1%。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)記者表示：“全球新能源汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)前三位企業(yè)相對(duì)穩(wěn)定，2021年1月份-10月份，前三位分別為寧德時(shí)代、LG能源和松下。寧德時(shí)代裝機(jī)量位居首位，市占率同比提升至31.2%，比亞迪排名上升到第四，市占率提升2.0個(gè)百分點(diǎn)，此外進(jìn)入前十位的中國(guó)企業(yè)還有中航鋰電、國(guó)軒高科和遠(yuǎn)景動(dòng)力。

    根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年1月份-10月份，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量前十位企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)裝機(jī)98.6GWh，在總裝機(jī)量中占比為91.8%，動(dòng)力電池行業(yè)處于高度集中水平。”

    鋰資源賽道。新能源汽車(chē)銷量持續(xù)上升，上游鋰電池的需求非常旺盛，甚至出現(xiàn)了緊缺的局面。上海鋼聯(lián)發(fā)布12月10日鋰電材料報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料報(bào)價(jià)再度上漲，電解鈷上漲2500元/噸-3000元/噸；鈷粉上漲10000元/噸；碳酸鋰漲3500元/噸；輔料PVDF（鋰電級(jí)）上漲15000元/噸，R142b漲7500元/噸。

    陳靂表示：“動(dòng)力電池是新能源汽車(chē)的核心構(gòu)成之一，而鋰是新能源汽車(chē)不可或缺的原材料之一。由于鋰資源的戰(zhàn)略性地位，疊加目前全球鋰資源結(jié)構(gòu)性短缺，全球企業(yè)不斷展開(kāi)鋰資源布局，全球鋰礦爭(zhēng)奪‘劍拔弩張’，鋰資源的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段。鋰電池在大量應(yīng)用后，磷酸錳鐵鋰、磷酸鐵鋰、碳酸鋰、硫酸鈷等原材料面臨供需緊張的狀況。供給方面，多數(shù)廠家雖有新增產(chǎn)能，但多被下游企業(yè)預(yù)定，主流廠家滿產(chǎn)滿銷。需求方面，新能源汽車(chē)銷量持續(xù)增長(zhǎng)。政策方面，工信部發(fā)布《‘十四五’工業(yè)綠色發(fā)展計(jì)劃》，加大對(duì)新能源的投融資力度。預(yù)期后市鋰價(jià)上行趨勢(shì)仍在，市場(chǎng)價(jià)格或維持強(qiáng)勢(shì)。”

    汽配零部件賽道。萬(wàn)聯(lián)證券行業(yè)策略分析師周春林認(rèn)為，芯片及原材料價(jià)格影響逐步減退，且行業(yè)庫(kù)存較低，預(yù)計(jì)2022年汽車(chē)產(chǎn)銷量偏樂(lè)觀，自主品牌崛起跡象明顯。自主品牌在全球“缺芯”環(huán)境下應(yīng)對(duì)良好，零部件供應(yīng)鏈管理能力強(qiáng)于合資品牌，短期實(shí)現(xiàn)率先復(fù)蘇，長(zhǎng)期受益于電動(dòng)化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，自主品牌搶占電動(dòng)智能化先機(jī)，市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升，汽車(chē)電動(dòng)智能核心零部件迎來(lái)新機(jī)遇。