科創(chuàng)板上市委員會審議日前通過中望軟件首發(fā)上市申請。招股說明書顯示，公司擬募集資金合計約6.01億元，擬用于二維CAD及三維CAD平臺研發(fā)項目、通用CAE前后處理平臺研發(fā)項目、新一代三維CAD圖形平臺研發(fā)項目及國內(nèi)外營銷網(wǎng)絡(luò)升級項目。

    境外業(yè)務(wù)受疫情影響較大

    據(jù)上交所披露，10月21日，上交所科創(chuàng)板股票上市委員會審議同意中望軟件科創(chuàng)板首發(fā)上市申請。

    上市委會議提出問詢的主要問題是，請發(fā)行人代表進一步說明ITC技術(shù)在發(fā)行人2DCAD產(chǎn)品序列中不同版本的使用情況；ITC授權(quán)技術(shù)與發(fā)行人自有知識產(chǎn)權(quán)之間的關(guān)系，是否存在對ITC授權(quán)技術(shù)的依賴。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

    在此之前，公司發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核中心意見落實函。公司指出，2020年4-6月，境內(nèi)疫情逐漸受控及下游企業(yè)客戶開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，到6月企業(yè)客戶基本恢復(fù)正常工作，境內(nèi)業(yè)務(wù)受疫情影響而延后的部分訂單得以釋放，境內(nèi)企業(yè)訂單金額同比增長44.79%，教育市場的多數(shù)學(xué)校在5月、6月逐漸開學(xué)，推動境內(nèi)教育訂單金額在第二季度同比增長41.80%；然而，4月開始海外疫情在歐洲快速蔓延，境外業(yè)務(wù)受到了大面積影響，境外業(yè)務(wù)主要市場基本上都受到了疫情影響，境外訂單金額在二季度同比增長降至2.38%。

    在重大合同方面，公司稱，由于公司主要銷售已有的標(biāo)準(zhǔn)化軟件產(chǎn)品，不涉及生產(chǎn)環(huán)節(jié)，公司履行重大合同受疫情影響較小，僅部分客戶的回款受疫情影響而變緩。

    結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際經(jīng)營情況，公司預(yù)計2020年1-9月可實現(xiàn)營業(yè)收入25109.61萬元至26009.61萬元，同比增幅為12.71%至16.75%；歸屬于母公司股東凈利潤為5807.99萬元至6905.30萬元，同比增幅為-3.13%至15.17%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東凈利潤為4261.43萬元至5358.74萬元，同比增幅為-18.75%至2.17%。

    募資鞏固主業(yè)

    招股說明書顯示，公司此次擬發(fā)行數(shù)量不超過1548.6萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），募集資金總額將根據(jù)發(fā)行時市場狀況和詢價的情況予以確定，本次發(fā)行不涉及老股東公開發(fā)售其所持有的公司股份。本次發(fā)行A股募集的資金將全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項目。

    具體來看，二維CAD及三維CAD平臺研發(fā)項目包括二維CAD平臺研發(fā)、三維CAD平臺研發(fā)及三維CAM應(yīng)用研發(fā)三個子項目。公司表示，項目實施符合國家扶持軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，有助于我國制造業(yè)建立相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，項目實施是公司產(chǎn)品實現(xiàn)對國外知名企業(yè)產(chǎn)品替代的必要條件。本項目的實施將大大提升公司ZWCAD平臺打開文件效率及圖形顯示和用戶交互的流暢度，不斷接近國外知名產(chǎn)品的性能，同時填補國產(chǎn)操作系統(tǒng)環(huán)境下研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件的空白；在ZW3D平臺方面，升級與優(yōu)化公司現(xiàn)有產(chǎn)品，豐富其應(yīng)用場景。

    通用CAE前后處理平臺研發(fā)項目方面，公告顯示，隨著高端裝備制造業(yè)的不斷發(fā)展，應(yīng)用于高端制造設(shè)計場景的CAE技術(shù)需求迅速增長，公司于2018年2月成立CAE研發(fā)中心，致力于開發(fā)一款覆蓋多物理場的綜合分析軟件套件（ZWSim），軟件包括電磁分析模塊、結(jié)構(gòu)分析模塊和熱分析模塊。

    新一代三維CAD圖形平臺研發(fā)項目方面，公告顯示，隨著三維圖形技術(shù)的不斷發(fā)展，三維設(shè)計在工業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮的作用越來越重要，應(yīng)用范圍越來越廣。從最初的機械設(shè)計領(lǐng)域，發(fā)展到現(xiàn)在的建筑、橋隧、能源、電子高科技、船舶、航空等領(lǐng)域，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字孿生等一系列的新理念被陸續(xù)引入，而這一切的重要基礎(chǔ)之一就是三維信息模型的構(gòu)建能力。

    國內(nèi)外營銷網(wǎng)絡(luò)升級項目方面，公告顯示，項目包含海外營銷網(wǎng)絡(luò)升級及中國營銷網(wǎng)絡(luò)升級兩個部分，建設(shè)內(nèi)容主要有：辦公用房的租賃及裝修、軟硬件設(shè)備的購置、市場及技術(shù)支持人員的招聘及培訓(xùn)、品牌推廣計劃的實施。

    提示相關(guān)風(fēng)險

    招股說明書顯示，公司主要存在技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、法律風(fēng)險、政策風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、內(nèi)控風(fēng)險、發(fā)行失敗風(fēng)險、募集資金投資風(fēng)險等8大層面風(fēng)險。

    市場競爭加劇的風(fēng)險方面，招股說明書顯示，由于國產(chǎn)CAD軟件發(fā)展時間相對較短，達(dá)索、歐特克、西門子等海外競爭對手在市場競爭中總體上仍處于優(yōu)勢地位，尤其在國內(nèi)中高端市場仍然處于主導(dǎo)地位。如海外競爭對手依靠市場影響力強、品牌知名度高等優(yōu)勢改變在國內(nèi)的營銷策略，則公司國內(nèi)市場份額存在被蠶食的風(fēng)險；其次，未來中高端戰(zhàn)略性客戶是公司開拓的方向之一，必然會與國外競爭對手展開直接競爭，競爭可能進一步加劇；最后，國內(nèi)本土競爭對手也會針對公司開展一系列防御措施，公司與國內(nèi)本土競爭對手的競爭也可能加劇。

    盈利模式風(fēng)險方面，公司主要通過永久授權(quán)模式向客戶銷售軟件產(chǎn)品，收取授權(quán)費，公司對某一版本軟件產(chǎn)品的授權(quán)是永久性的，如后續(xù)客戶需要對該版本進行升級，則需另外收取升級費。目前公司授權(quán)收入占總收入比例較高，升級收入占總收入比例較低。

    政府補助占凈利潤比例較高的風(fēng)險方面，報告期（2017年至2019年及2020年1-6月）各期，公司計入當(dāng)期損益的政府補助占凈利潤的比例較高，分別為90.21%、71.02%、42.63%和62.60%。計入當(dāng)期損益的政府補助主要為軟件產(chǎn)品增值稅即征即退款，其占計入當(dāng)期損益的政府補助的比例分別為71.60%、77.25%、76.35%和63.07%。公司存在政府補助占凈利潤比例較高的風(fēng)險。若未來相關(guān)政策發(fā)生變化等導(dǎo)致公司不能持續(xù)取得政府補助或取得政府補助顯著減少，將對公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。